天风证券-天风回乡见闻之家电行业：武汉，从脏乱差的火炉，到消费升级助力中部崛起-180222

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        经济背景：GDP  高速增长，产业结构不断调整
        在中国经济进入新常态背景下，武汉经济仍能保持高速增长，在中国  2016年城市  GDP  排行中，武汉位居第  9  位。在武汉市《政府工作报告》中透露，预计  2017  年武汉  GDP1.34  万亿元左右超过成都，增速达  8%。第三产业占比不断上升，2016  年与成都不相上下。在岗职工年工资  16  年达  71963  元，为消费升级提供有力保障。
        家用电器：大家电更新换代，小家电渐入门庭
        据笔者在亲戚家中统计，大家电中，目前空调  1.5  台/户，电视机  1.2  台/户，冰箱  1.3  台/户，洗衣机  1  台/户。去年由于夏天温度高，平均两家新增一台空调，其他电器增量与往年无异。笔者家中去年没有新添大家电，预计今年将新增空调和互联网电视。厨电方面，每家必备燃气灶，油烟机。其他家用电器中，保有量最多为电饭煲，电磁炉以及高压锅。
        年货：实体门庭冷落，人群涌向新商圈
        购置年货，在以往是每年春节的一件大事情。每到腊月，在街上满是提着大包小包的行人。而排着长队的商场如万达，沃尔玛，新世界等，亦成为一道靓丽的风景。由于近两年，电商的迅速发展，线上消费挤出实体店消费，特别在服装方面，实惠而方便的网购使得实体店门庭冷落。
        年饭：茅台成为餐桌新宠，酒店待客备受欢迎
        从上大学后，每年春节和亲朋好友拼酒量是一场重要的活动。武汉人性格直爽，白酒是我们的最爱。在前几年，酒桌上多是白云边，海之蓝，稍微高端一点就是五粮液了。但是今年，我发现几乎每次喝酒，都能发现茅台的身影。不仅仅是茅台，连烟也换成  1916  的了。
        住房  ：房价上涨迅猛，相对北上广仍有余地
        去年我家两个表哥，一个表姐都在武汉买房。分别是在金融港附近  14000元/平方米，白沙洲  11000  元/平方米，沌口区  15000  元/平方米。还记得十年前，我堂叔在武昌火车站后面买的一套房子，那时才  3000  元/平方米。武汉近两年房价涨幅超过  20%，而从武汉在岗工人工资数据中可以发现，工资的增幅远远低于房价增幅。
        交通  ：出行方式多样化，移动支付助力出行
        市内交通，截止春节，武汉已经全线开通的地铁有  1,2,3,4,5,6，8,21  号线，还有部分线路已经开通一期。预计到  2020  年，将有  11  条地铁通车。以前从光谷到汉口火车站坐公交车需要  3  个小时，现在只需要  1  个小时。武汉的士司机暴躁的脾气，使得很多人对武汉的士敬而远之。但是如今滴滴打车普及，使得出行更加便捷。我以前从武汉回老家，需要四个多小时，现在一个跨城顺风车只需要  2  个小时，而且不需要转车。但是由于一直线路改造，使得武汉部分地区长期堵车，加上建筑施工，武汉也时常一片灰蒙蒙。市内交通，截止春节，武汉已经全线开通的地铁有  1,2,3,4,5,6,8,21  号线，还有部分线路已经开通一期。预计到  2020  年，将有  11  条地铁通车。以前从光谷到汉口火车站坐公交车需要  3  个小时，现在只需要  1  个小时。武汉的士司机暴躁的脾气，使得很多人对武汉的士敬而远之。但是如今滴滴打车普及，使得出行更加便捷。我以前从武汉回老家，需要四个多小时，现在一个跨城顺风车只需要  2  个小时，而且不需要转车。但是由于一直线路改造，使得武汉部分地区长期堵车，加上建筑施工，武汉也时常一片灰蒙蒙。得武汉部分地区长期堵车，加上建筑施工，武汉也时常一片灰蒙蒙。
        娱乐：棋牌之风渐衰，广场舞占领大街小巷
        以前春节，吃完饭后的活动，不论男女老少都喜欢打牌，斗地主，打麻将，21  点，炸金花等。从这些牌式中，就可以看出武汉九省通衢。但是今年过年，我发现亲戚朋友很少要求打牌，可能是因为禁赌的缘故。大家吃完饭，就一起聊聊天，逛逛公园。
        风险提示：本报告内容  不具大范围代表性  ；宏观经济波动风险