南华期货-LPG产业链数据周报-210808

《南华期货-LPG产业链数据周报-210808（40页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-LPG产业链数据周报-210808（40页）.pdf（40页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

主要逻辑：1、原油方面：7月OPEC会议后，市场焦点转向需求端。

周五美国异常强劲的就业数据公布后，市场对美联储taper的预期急剧升温，美元流动性收紧预期愈发强烈，打压全球风险偏好和原油需求；同时，delta病毒在全球范围内传播，也对需求端形成压制。

近远月价差快速回落表明市场对未来原油基本面预期快速转弱，CFTC净多持仓下滑表明资金的谨慎。

因此，在需求端走弱预期下，油价面临持续压力，正处于由强至弱的转折点附近；2、丙烷估值方面：由于强劲的PDH需求带动进口丙烷持续增长，及民用需求季节性好转，丙烷需求端较原油更佳，丙烷/原油和丙烷/石脑油比价持续回升；3、LPG单边方面：原油下行压力在成本端压制LPG单边上行空间，但转好的民用和化工需求使LPG呈现搞跌性。

LPG期货盘面整体处于4750-5050区间震荡。

策略：1、继续多LPG空原油。

LPG较原油的需求更好，同时，LPGback结构，内盘原油contango结构，多back空contango有正移仓收益；2、LPG单边离场。

区间震荡下未见明显趋势，观望。