中银国际期货-供应收缩，橡胶期货震荡偏强-210809

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上周，南亚天胶船货报盘窄幅震荡。

东南亚疫情形势不断恶化，泰国、越南加强封锁，人员流动受限，物流运输遇阻，且印尼局部地区存在限产情况，供给收缩，美金标胶价格略显坚挺。

青岛地区进口天然橡胶市场坚挺整理。

8月6日，上期所天然橡胶库存增加4400至201,150吨。

上周轮胎开工率保持低位，国内多地疫情出现反弹，截至目前未闻有轮胎厂因此大量停工的情况，谨慎关注国内疫情动态，后期或有拖拽轮胎厂开工走低的风险。

运输行业景气度一般，轮胎市场表现不佳，市场消费气氛低迷，轮胎厂出货不见起色。

经销商低价竞争的情况普遍。

本周整体开工率在50%。

上周沪胶主力合约总持仓为资金流入。

技术分析上，日均线多头排列，趋势向上，建议RU2201逢低做多，1-9价差在900至1300区间波动。

上周20号胶主力合约总持仓为资金流入。

STR20报1740-1760美元/吨，SMR20报1730-1740美元/吨，11-09价差275，观点供参考。