东海证券-策略日报-180226

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        投资要点：
        中共中央政治局2月24日召开会议，决定于2月26日至28日在北京召开三中全会。  
        股票发行注册制改革获准延长两年至2020年2月29日，刘士余称目前市场诸多方面仍然与注册制改革不完全适应的问题，需要进一步探索，同时外部环境对注册制改革的时间窗口选择也带来一定不确定性。为了稳步推进和实施注册制改革，有必要延长《授权决定》的实施期限。  
        安邦保险集团股份有限公司原董事长、总经理吴小晖因涉嫌经济犯罪，被依法提起公诉。保监会决定于2018年2月23日起，对安邦集团实施接管，接管期限1年。  
        上周，央行公开市场操作净投放5800亿逆回购，同时有1200亿国库现金定期存款到期，2435亿元1年期MLF到期，整个货币市场净投放2165亿元，整体资金面较为平稳。但从中央政治局会议、中央经济工作会议以及年初以来一行三会的监管力度来看，2018年金融去杠杆仍然是主基调。同时从经济情况来看，虽然具有一定韧性，但是2018年仍然会面临一定的下行压力，经济发展的结构性特征将越发明显。从A股市场来看，近期受海外市场影响，波动较大。从历史情况来看，3月两会之前，指数多数上涨，但后续仍以结构性行情为主。  
        大盘上交易日小幅收红，大单资金延续小幅净流入，但量能放大不充分。指数分钟线尚未出现卖点，今日或人有惯性冲高。但需关注3587点以来的下降趋势线压力及60日均线压力。  
        融资融券余额回升。2月22日，A股融资余额9825.08亿元，环比增长48.18亿元；融资融券余额9876.10亿元，环比增长58.10亿元。融资余额减融券余额9774.06亿元，环比增长38.26亿元。  
        陆股通净流入，港股通净流入。2月23日，陆股通当日净买入成交17.79亿元，其中买入成交80.98亿元，卖出成交63.19亿元，累计净买入成交3746.39亿元。港股通当日净买入成交30.71亿港元，其中买入成交85.89亿港元，卖出成交55.18亿港元，累计净买入成交8389.25亿港元。  
        Shibor利率下跌。2月24日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.5600%，下跌3.70BP，SHIBOR一周为2.8760%，下跌0.50BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.5201%，下跌4.56BP，一周为2.8962%，下跌25.71BP。中债国债到期收益率10年期为3.8652%，下跌0.50BP。  
        美国三大股指悉数上涨，欧洲股市涨跌不一。2月23日，道琼斯工业平均指数报收25309.99点，上涨1.39%；标普500指数报收2747.30点，上涨1.60%；纳斯达克指数报收7337.39点，上涨1.77%。欧洲股市，法国CAC指数报收5317.37点，上涨0.15%；德国DAX指数报收12483.79点，上涨0.18%；英国富时100指数报收7244.41点，下跌0.11%。亚太市场方面，日经指数报收21892.78点，上涨0.72%；恒生指数报收31267.17点，上涨0.97%。  
        美元上涨，人民币即期汇率升值。2月23日，美元指数上涨0.16%，至89.8892。欧元兑美元下跌0.27%，至1.2297。美元兑日元上涨0.13%，至106.8850。英镑兑美元上涨0.11%，至1.3971。人民币兑美元即期汇率报收6.3380，升值0.35%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.3264，升值0.12%。人民币兑美元中间价报收6.3482，升值0.08%。  
        黄金下跌，原油上涨，期铜下跌。2月23日，COMEX黄金期货下跌0.27%，报收1330.50美元/盎司。WTI原油期货上涨1.47%，报收63.57美元/桶。布伦特原油期货上涨1.50%，报收66.90美元/桶。COMEX铜期货下跌0.81%，报收3.2280美元/磅。LME铜3个月期货下跌0.84%，报收7110美元/吨。