中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：春节后市场有望复苏，关注汽车企业国际合作步伐-180225

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        投资要点：
        本周汽车与汽车零部件板块上涨5.2%。春节期间市场呈回暖，汽车与零部件板块上涨5.2%。其中，整车子板块上涨5.5%，汽车零部件子板块上涨5.4%，汽车服务子板块上涨5.4%，沪深300  指数上涨6%。从整车子板块来看，乘用车板块上涨6.0%，客车上涨4.1%，货车上涨4.1%，均弱于沪深300  指数。春节期间A  股重点公司涨幅前三为为万里扬，星宇股份，均胜电子，分别为12.5%，11.8%，9.6%。除长城汽车外，重点公司均有所上涨，长城汽车跌幅为1.0%。
        投资建议：春节前市场整体下行之际，部分绩优公司回调较多，值得关注。伴随春节后股市整体回暖，以及汽车行业新能源补贴，国际合作等一系列利好政策的推行，汽车板块有望持续回暖。总体而言，绩优公司+  确定性依然是主旋律，伴随风险偏好回转，建议关注具备概念与大型事件驱动，合资占比与国际业务占比高的优质公司，持续布局估值洼地。
        公司层面：长城汽车:2  月23  日，长城汽车发布公告，公司与宝马在北京签署了意向书。双方拟利用其各自在汽车行业的技术和商业知识，以合资公司的形式在汽车领域开展合作。双方的合作将主要聚焦于新能源汽车及未来技术。吉利汽车：  吉利集团有限公司宣布，已通过旗下海外企业主体收购戴姆勒股份公司9.69%具有表决权的股份。按当前市价计算这笔股份的总价值为90  亿美元左右，这也让吉利集团成为戴姆勒最大的单一股东。
        行业层面：《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》发布：通知称过渡期期间（2018  年2.12-6.11）上牌的新能源乘用车、新能源客车按照《财政部科技部工业和信息化部发展改革委关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》对应标准的0.7  倍补贴，新能源货车和专用车按0.4  倍补贴，燃料电池汽车补贴标准不变。
        推荐组合：长城汽车（与宝马合作新能源具备潜力）、福耀玻璃（海外业绩具备看点）、宁波华翔（具备估值修复潜力）、潍柴动力（布局重卡产业链低估值标的）、万里扬（底部管理层回购）
        风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等