上海证券-化工行业：制冷剂、PTA领涨，关注年报高增速复苏行业龙头-180226

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        本周要点    
        石化方面，原油价格回升，PTA产品涨幅居前，建议持续关注低估值龙头及民营炼化板块。基础化工方面，多数下游企业开工将逐渐恢复，PVC、染料印染、MDI等复苏行业将继续向好。同时，山东地区的新旧动能转换政策也将是一个大方向的引领，优胜劣汰、从做大到做强将进一步利好各细分行业龙头的发展。  
        化工品涨跌幅情况  
        本周化工品涨幅居前的有：R32(11.54%)、PTA（6.19%）、二氯甲烷（5.50%）、PA66（5.23%）、R410a（5.00%）。  
        跌幅居前的有:国内天然气（23.21%）、天然气现货（14.63%）、液氯（8.82%）、合成氨（3.63%）、丙烯（3.17%）。  
        A股涨跌幅情况  
        石化板块中蓝焰控股、中曼石油、卫星石化、石大胜华、广汇能源领涨，涨幅为9.11%、5.67%、5.12%、4.85%和4.46%，广聚能源和国创高新领跌，跌幅为0.44%和0.14%。  
        基础化工板块中蓝晓科技、雅化集团、中石科技、雷鸣科化和神马股份领涨，涨幅分别为21.00%、16.42%、16.16%、16.13%和15.81%，顾地科技、天夏智慧、安诺其、川环科技和万润股份领跌，跌幅分别为10.00%、8.58%、3.12%、2.59%和2.48%。  
        关注环保受益行业+新兴行业优质成长股  
        传统行业方面，我们精选周期弱化优质细分领域及弱周期龙头企业，如PVC、PVA、MDI、农药、染料印染、轮胎、甜味剂、橡胶助剂、炭黑等，重点推荐公司为金禾实业、阳谷华泰、华鲁恒升。新兴行业方面，我们对业绩确定性较强行业进行布局，TFT、胶粘剂、LED、锂电池材料、功能膜等都具有布局价值。重点推荐公司为利亚德、回天新材、沧州明珠。  
        风险提示    
        原油价格出现大幅波动；下游需求不振；化工企业重大安全事故及环保事故