国投安信期货-外汇周报：欧元区经济增速减缓，欧元兑美元头寸偏向谨慎-180226

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        ●上周走势：美元兑离岸人民币上涨0.42%,人民币贬值；美元指数上行，上涨0.84%，其中欧元兑美元下跌0.89%,美元兑日元上涨0.53%，英镑兑美元下跌0.44%，美元兑加元上涨0.62%,美元兑瑞典克朗上涨2.58%，美元兑瑞郎上涨0.93%，澳元兑美元下跌0.88%。
        ●上周事件及点评：上周一，日本1月出口连续第14个月增长，2月制造业信心大幅恶化，日本1月出口较上年同期增加12.2%，进口较上年同期增加7.9%，贸易逆差为9,434亿日圆。据路透短观调查，日本2月制造业景气判断指数为正29，上月为正35。黑田东彦连任日本央行总裁，支持宽松政策学者被任命为副总裁。西班牙经济部长被选为欧洲央行副总裁，为德国人任总裁铺路。上周二，美国短期借款成本升至2008年以来最高水准，因去年底批准的重大税改法案估计将使政府债务增加多达1.5万亿美元。上周三，美联储会议记录显示决策者对通胀和经济前景的信心增强，不过在美国通胀加速上升的迹象强化金融市场对今年升息三次甚至更多的预期之际，部分美联储官员仍坚持认为，没有必要大幅收紧政策。英国央行首席经济学家警告，该行加息步伐或快于预期，英国经济增速比不上其他发达经济体，但正受益于全球经济形势好转。上周四，美国初请失业金人数接近45年低点，经济前景一片光明。欧洲央行拒绝调整政策沟通，象征性调整也不行，称考虑到通胀疲弱，目前暗示政策正常化仍为时过早。英国第四季GDP增幅下修且低于市场预期，引发经济力道疑问，GDP较上年同期增幅下修至1.4%，为逾五年来最低。上周五及周末，利率处于低位，美联储决策者担心无法应对美国下次经济衰退，旧金山联储总裁表示："让我夜不能寐的是，下次衰退发生时(但愿不要持续很久)，我认为我们手中的应对工具并不像希望的那样有力。"英国央行副总裁拉姆斯登认为升息时间应该早于他先前的预期。
        ●交易策略及驱动力：前期建议投资者继续于1.18附近入场的欧元兑美元多头继续持有，将止损上调至1.21保护至少300点的盈利，我们对于欧元兑美元的信心非常坚定。但由于近期公布的欧洲数据表示欧洲经济增速减缓，因此投资者需要特别谨慎，目前并不适宜对该头寸加大头寸，我们建议投资者上调止损以保护盈利。本轮欧元上涨的主线逻辑在于欧洲货币政策与美国货币政策的预期差，市场对于欧央行何时收紧货币政策充满想象，但若欧洲通胀数据不佳，这样的想象将被打击，我们提醒投资者谨慎对待手中头寸。我们并非对此头寸的方向性有所怀疑，而是认为现在不宜加仓，且需上调止损。