财通证券-医药行业：一致性评价跟踪点评-180223

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        一致性评价投资逻辑：  通过供给侧改革去除大量劣药，实现行业集中度提升；通过医保支付倾斜的手段，去除原研非专利药的超国民待遇，原研非专利药是千亿元以上的大市场，进口替代是未来三年的政策红利期。    
        第2批通过一致性评价品种点评：2018年1月8日-2018年2月23日，共有5个品规通过一致性评价，19个品规进入受理序列。京新药业的瑞舒伐他汀在第一批发补之后两个规格均通过一致性评价，瑞舒伐他汀终端市场规模在50亿元，进口占比50%以上，进口替代受益明显；草酸艾司西酞普兰片是抗抑郁药物中销售最好的药品，在我国精神类药品渗透率目前较低的背景下其市场规模保持稳定高速增长，科伦药业的该产品市场份额10.38%，作为首家该产品通过一致性评价的企业，市场份额有望显著增长。从新增进入受理序列的19个品规看，多集中在同品种的不同厂家之间，包括瑞舒伐他汀、厄贝沙坦、苯磺酸氨氯地平片等均已超过3个厂家通过一致性评价或正在审评中，这几个产品多是慢病领域药物，市场前景好。乐普收购的浙江新东港药业阿托伐他汀钙于已进入受理序列，其市场份额3.27%，而原研辉瑞的立普妥市场份额64.88%，其获批后市场份额将会大幅提高。