太平洋证券-美亚柏科-300188-四大业务体系多点开花，业绩快速增长-180226

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        事件：公司近日发布2017年业绩快报，报告期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，比上年同期增长44.29%，预计实现基本每股收益0.53元，同比增长39.47%。
        电子数据取证绝对龙头，多领域市场加速拓展：公司是国内电子数据取证领域龙头企业，经过多年发展，已形成电子数据取证、大数据平台、网络空间安全、专项执法设备的产品布局，同时拥有四大服务体系，业绩持续增长。公司电子取证产品市场份额接近50%，居于行业首位，行业先发优势及技术领明显  行业先发优势及技术领明显  行业先发优势及技术领明显  行业先发优势及技术领明显  行业先发优势及技术领明显  行业先发优势及技术领明显  行业先发优势及技术领明显  行业先发优势及技术领明显  。近年来，公司先后推出取证大师、取证金刚、取证航母等产品，完善电子数据取证产品线，并在深耕公安市场的同时积极开拓检察院、工商、海关、税务、质检等跨行业市场和区县市场，提升产品渗透率。在国际市场上，公司也积极借助国家“一带一路”战略挖掘新的增长空间。随着区县及  随着区县及  随着区县及  跨行  业市场的开拓  业市场的开拓  业市场的开拓  ，公司  电子取证业务  电子取证业务  电子取证业务  有望持续发展。  有望持续发展。  有望持续发展。  有望持续发展。
        网络信息安全、大数据信息化业务前景可期：作为网络空间安全与大数据信息化专家，公司网络信息安全及大数据信息化业务发展迅速。随着信息安全上升至国家安全战略高度及一系列政策的推动，信息安全产品及服务需求强劲，据CCID预计，2019年我国网络安全市场规模将达到550.6亿元，公司网络信息安全业务市场空间广阔。大数据信息化方面，公司已围绕政务大数据、涉税大数据方向进行战略布局，与江苏税软、新德汇等子公司在产品、技术、渠道等方面协同效应明显，并与前端装备取得良好联动。目前，公司大数据业务已持续进入10省市的市场，涉及30多个城市，未来成长可期。
        投资建议：我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.69元和0.88元。基于以上判断，给予“买入”评级。
        风险提示：电子数据取证市场拓展进度存在不确定性，大数据、网络信息安全行业发展存在不确定性等。