华泰证券-第43期A股风雷主题投资周报：两会召开在即，有望聚焦五大方向-180228

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        概念指数上行，建议关注军工混改和乡村振兴主题
        近5  个交易日（2  月22  日到2  月28  日），上证综指上涨，涨幅为1.88%。深证成指涨幅3.80%，创业板涨幅为6.49%。主题指数普遍上行，我们观测的190  个Wind  概念指数中，均表现为正收益。涨幅居前的为精准扶贫、传感器、3D  传感和芯片国产化指数，涨幅分别为10.59%、10.37%、10.13%和9.89%。建议关注军工混改和乡村振兴主题。
        每周主题速递：全国两会召开在即，有望聚焦五大方向
        2018  年全国两会将分别于2018  年3  月3  日和3  月5  日在北京召开。我们梳理了2017  年全国两会主要议程：2017  年两会聚焦农业供给侧结构性改革、脱贫攻坚、国企改革、生态环境保护、和中国制造2025  等，均成为2017  年政策发力重点，因此2018  年全国两会重点议题有望指导2018  年政策主题投资。我们认为，可以通过解读地方两会及十九大报告来前瞻全国两会，会议有望聚焦五大方向：智能制造（工业互联网）、扶贫振兴、生态环保、军民融合和国企改革。
        重磅主题回顾：雄安整体规划渐显，国企改革稳步推进
        雄安新区规划持续推进，中关村科技园入驻。新华社2  月21  日讯，今年将重点推进雄安新区中关村科技园建设。新华社2  月22  日讯，中共中央政治局常务委员会2月22日召开会议，听取河北雄安新区规划编制情况的汇报。国企改革稳步推进。新华社2  月22  日消息，中共中央办公厅、国务院办公厅、中央军委办公厅印发《关于开展军民融合发展法规文件清理工作的通知》，对军民融合发展法规文件清理作出全面部署。
        政策与行业新闻跟踪：MWC2018  召开，中国实现5G  领域领先
        政策新闻重点关注：新华社消息，2  月26  日，工业和信息化部、科技部、环境保护部、交通运输部、商务部、质检总局、能源局联合制定了《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》；产业新闻重点关注：  2  月26日新华网讯，2018  世界移动通信大会（MWC  2018）在西班牙巴塞罗那开幕。展会期间，华为发布了全球首款基于3GPP  标准5G  商用芯片和终端，中兴通讯、中国移动等公司也展示了各自的科技实力。这些新产品意味着中国公司在5G  领域已成功实现领先。
        技术创新重点关注：中国5G  技术研发试验第三阶段测试拉开序幕
        科技新闻重点关注：1）新华网讯，IMT-2020(5G)推进组26  日宣布，已联合华为，在北京怀柔5G  测试外场率先开展中国5G  技术研发试验第三阶段新技术验证测试，这也标志着第三阶段测试拉开序幕；2）证券时报网02月27  日讯，安徽启动人工智能技术创新中心建设，该中心将基于科大讯飞业界领先的人工智能技术，重点打造“三中心两平台”，建设感知智能研究中心、认知智能研究中心以及智能芯片研究中心。
        继续关注乡村振兴、军工混改等主题
        近期我们建议关注乡村振兴、军工混改主题。中央经济工作会议强调重“质”发展，我们建议把握未来杠杆转移方向，围绕“杠杆转移”龙头布局主题投资。“降杠杆”主线：债转股（海德股份）、环保限产（海螺水泥）、国企改革（中航机电）；“加杠杆”主线：人工智能（景嘉微）、虚拟现实（歌尔股份）、5G（中兴通讯）、半导体（华天科技）、光伏（隆基股份）、土地流转（北大荒）、军民融合（合众思壮）。
        风险提示：军民融合、乡村振兴政策推进力度低于预期。