宏源期货-铜锌日报：非农就业大增提升Taper预期，铜商品属性仍然向好-210809

《宏源期货-铜锌日报：非农就业大增提升Taper预期，铜商品属性仍然向好-210809（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏源期货-铜锌日报：非农就业大增提升Taper预期，铜商品属性仍然向好-210809（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

铜周五非农数据超预期走强，市场上调美联储Taper的预期，美元指数大幅走强施压铜价。

铜的商品属性仍然向好，西南地区限电范围扩大，7月精铜产量环比持平，8月将再度减少1万吨，铜矿供应扰动加大，南美罢工仍然悬而未决。

需求侧来看，疫情影响下华东部分加工企业开工暂停，短期抑制需求，但下半年政治局会议透露的稳中求进的态度和拜登政府基建法案的快速推动，在总量层面上利好铜的需求，和基建相关的线缆消费中期有望得到提振。

整体来看，金融属性虽有压制，但基本面支撑下铜回调幅度有限，低位多单继续持有。

锌周五锌价冲高回落，整体仍处于震荡区间。

锌近期基本面矛盾不突出，一方面供应扰动频出，海外Teck因火灾烟气的影响，锌精炼环节开工率下降，单月影响精锌产量约7400吨，国内南方限电范围扩大，广西及湖南锌冶炼厂受到波及，7月精锌生产放量有限，8月环比预计再下降1.9万吨。

另一方面消费短期虽有支撑，但长期缺乏增长亮点。

虽然锌抛储压力较大，但可能短期仍难扭转低库存的现状，市场偏重供给扰动和低库存的利多支撑，锌预计延续震荡，暂时观望。