东证期货-金融期货月度报告：继续降低权益资产配置，增加国债配置比例-180301

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        ★风险平价模型本月表现及下月权重：
        2  月，风险平价股债商组合净值表现波动较大。自去年五月初组合净值表现见底以来，上行趋势的持续时间已经达到了9  个月，但在本月组合收益出现了大起大落。从风险平价股债商组合的收益评价指标来看，从年初至今的最大回撤为3.11%，虽然月中的回撤幅度较大，但并未超过年初至今的最大回撤水平，且回撤已经基本恢复。
        在3  月的资产配置方案中，建议投资人可降低权益类资金的配置比例，并继续增加国债的配置比例。
        ★条件风险价值模型本月表现及下月权重：
        2  月，条件风险价值组合从年初至今的最大回撤为2.81%，而本月的最大回撤幅度为1.72%。由于本月回撤幅度较大，本组合净值的表现终结了连续上升的势头。
        在3  月的资产配置方案中，条件风险价值资产组合的国债配置需求出现下滑，与风险平价模型的配置方向相反。考虑到近期资产价格波动较大，可以风险较低的风险平价作为参考依据。在下月的资产配置方案中，建议投资人降低权益类资产的配置比例。