华创证券-行业配置：华创研究3月金股-180228

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        一、2月组合回顾
        截止2月28日，华创研究  2  月金股组合绝对收益-3.61%（仓位  80%），股票资产收益-4.51%。组合相对上证综指的超额收益为  2.94%，组合自2017年3月1日建仓以来，截止  2  月  28  日，累计绝对收益  21.19%，组合相对上证综指的超额收益为  20.64%。
        二、3月配置思路
        一方面类滞胀与市场波动率放大将会是贯穿全年的两条市场主线，也决定了今年仍然是以基本面为主导的蓝筹白马行情。因此我们坚持配置金融、地产、非银行业，同时加大“涨价”主线的配置力度。另一方面在市场主线过程背后存在一条副线，即着眼于未来  5-10  年的一些新兴成长领域。两会期间，由于政策预期以及一些标志性事件催化导致了风险偏好回升，我们在  3  月增配了计算机、通信、环保等战略新兴行业的优质标的。
        三、3月10大金股
        钢铁——韶钢松山：预计钢铁行业  3-4  月  份将迎来趋势性上涨机会，长材占比较高且估值较为便宜，南方地区钢材议价能力强。
        有色金属——神火股份：静待铝库存拐点，股价处于底部可长期配置。
        交通运输——中国国航：行业景气向上，供需结构改善带动客座率与票价双升。
        通信——网宿科技：公司基本面触底，行业持续快速发展。
        计算机——辰安科技：在手订单充足，18  年有望在海外和智慧城市生命线持续落单，超预期看点较多。
        环保——龙马环卫：环卫市场景气度高，装备+服务双翼共促公司持续成长。
        食品饮料——古井贡酒：徽酒龙头省内尽享产品消费升级，费用率开始改善，业绩弹性充足。
        房地产——招商蛇口：快周转推动销售高增+大湾区核心受益标的。
        非银金融——新华保险：转型与行业变革共振，保险业绩和估值双重提升，新估值角度下的优质成长股。
        银行—  —中信银行：低估值股份行修复机会。
        四、风险提示
        经济大幅低于预期，利率快速上行，国内金融监管政策加码，公司所在行业景气度下滑。