国海证券-汽车行业周报：春节零售及批发两端承压，节后有望回升-180304

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        投资要点：
        本周观点更新：根据乘联会数据，2  月第2  周日均零售销量2.8  万台，同比下降41.3%，累计前两周日均零售销量4.3  万辆，同比增长0.4%，第2  周日均批发销量1.9  万辆，同比下降63.7%，累计前两周日均批发销量4.0  万辆，同比下降14.7%。零售端，由于本周包含春节假期，车市销量相对于去年同期出现大幅下跌，但2  月前两周整体零售销量同比增长0.4  个百分点，保持稳定；批发端，受厂家休假时间较长影响，春节前后的车市批发运输处于相对停滞状态，厂家销量出现较大回落，2  月前两周批发销量同比下降接近15%，节后销售有望回升。在持续一年的杀估值背景下，行业不少公司的成长性被抹杀，出现价值的低估，大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段，升级领域涵盖乘用车、商用车及零部件公司，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会，维持行业“推荐”评级。
        本周重点推荐个股及逻辑：继续重点推荐产品结构持续升级的优质国产零部件西泵股份，德尔股份，中鼎股份。
        汽车及汽车零部件行业行情：本周，二级市场各行业以上涨为主，上证综指下跌1.05%，沪深300  下跌1.34%。汽车行业上涨1.98%，跑赢沪深300  和上证综指。其中，汽车零部件子行业指数上涨1.98%，乘用车子行业指数上涨1.86%，商用载货车子行业指数上涨1.82%，商用载客车子行业指数上涨1.77%，汽车销售与服务子行业指数上涨1.75%。
        风险提示：宏观经济持续下行，行业技术进步不达预期，政策落地不达预期，公司相关项目推进不达预期的风险。