南华期货-黑色早评-180305

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        1、螺纹：夜盘大幅下挫
        螺纹周五夜盘震荡走弱跌0.92%。唐山钢坯报3730周末暂稳。上海螺纹现货报4226.8暂稳，现货成交暂未恢复。两会期间北方政策压力仍存，采暖季接近尾声，全国范围内有一定高炉复产量，产量有望小幅回升，库存压力进一步加强，市场静待需求落地，短期仍看好终端复苏带来的动力，但中期关注去库不及预期风险。操作上短多长空。
        重要资讯：1）螺纹厂内库存314.16万吨环比降18.52万吨。社会库存1008.26万吨，环比大增147.47万吨。
        2、热卷：夜盘下挫
        热卷夜盘跌0.56%。上海热卷主流现货报4150跌10。热卷基本面较为稳健，供需恢复的弹性不及建材。目前钢厂库存转降，社会库存增幅回落，库存较为健康，压力仍明显小于螺纹，制造业PMI回落对终端需求偏好的预期有一定影响，但下游加工业已基本恢复，短期震荡加剧，多单谨慎持有。
        重要资讯：1）热卷厂内库存116.8万吨环比降19.31万吨。库存266.16万吨，环比增27.91万吨。热卷库存增速有所回落。
        3、铁矿石：夜盘震荡下挫
        矿石夜盘震荡下挫，跌幅有所扩大。青岛港PB粉报600.5元（折盘面）降7。普氏62指数报77.65降1.95。年后钢厂以消化库存为主，港口成交较弱，随着高炉复产的增多，对矿石需求有一定提振，特别是钢厂仍有调高配矿品位的需求，高品矿价格存在支撑。矿山发货开始回升，但增量集中在中低品矿，结构性压力仍存，短线可等待企稳后区间做多。
        4.焦炭：小幅下跌
        焦炭，日照港准一级冶金焦折盘面2327，05合约贴水约100元。目前下游钢厂库存已经偏高，开工率低位，按需采购为主。贸易商囤货补库支撑焦价，但由于钢厂接受态度不一，第一轮提涨落实时间久，后续提涨空间或将有限，贸易商补库积极性将下降。短期看焦企出货顺畅，心态转好，开始提涨，但部分钢厂并未接受，焦钢博弈增加。期价震荡偏强，多单谨慎持有。
        重要资讯：本周Mysteel港口焦炭库存：天津港69增2（港外全部运至港内），连云港10.8减0.5，日照港95.8增20.8，青岛港92增7
        5.焦煤：小幅下跌
        焦煤，澳洲二线焦煤折盘面1458，05合约贴水约70元。受空气质量检测影响，焦化复产提升空间有限，且钢厂复产不及预期，焦煤需求受到一定抑制。供应方面，煤矿节后开始复产，焦企去库存，煤矿库存压力增加。蒙煤通关车辆恢复速度快，虽然澳煤缩减运力，但整体影响有限。短期看，供应回升，需求增幅有限，建议观望。
        重要资讯：本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用率80.04%，上升0.10%；炼焦煤总库存806.80，减33.10，平均可用天数15.80天，减0.67天。