光大证券-一周尽览-180305

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        策略
        会议正式开幕，A  股进入重要的政策窗口期。历史经验上看，会议期间股市涨跌并无明显规律，但会议期间相关政策出台都会催生一些主题性投资机会，短期建议积极把握政策风口，重点关注科创主题，如5G、工业互联网、新能源汽车、创新药、芯片/半导体等。此外，会议之后渐入春季开工旺季，历史统计发现，此时期内房地产和建材、建筑、煤炭等部分周期行业相对表现较好。当前判断后续经济走势仍需密切跟踪信贷、开工投资、大宗商品量价等高频数据。如果开工旺季需求方面存在超预期，周期板块或仍有交易性机会。
        固收  -可转债
        本周市场风格切换，中小创题材股明显更受青睐涨幅明显。但从本周转债表现来看，转债并未分享到风格切换的红利，相反转债市场权重券遭遇较大跌幅。整体来看，当前转债价位与估值并不高均处于历史的中枢区间，且当前转债市场供需平衡并未改变，外部也无向下调整的不利因素（风格切换影响较小难持续），转债市场基本面并未发生改变，看好后市部分权重券价位修复。在本周权重券价位超跌的背景下，相关个券配置性价比也得到提升，建议继续坚守转债权重券：周期（两期石油EB、宝武EB、巨化EB）+金融（光大、宁行、国君）。