光大证券-量化择时日报：中小盘风格延续，创业板指仍具涨势-180305

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        择时日观点：市场风格依然偏中小盘，整体情绪较稳定。期货期权共振择时模型继续看好上证50指数，但指标走弱值得关注。RSRS择时策略多数指标值变化不大，高频指标更加看好创业板指近期走势。
        市场运行情况：今日（3月5日）各宽基指数大多呈现宽幅震荡行情。除了创业板指在早盘横盘小幅震荡以外，大部分宽基指数都有明显的高开低走的形势。午市开盘后，各指数开始缓慢上升，创业板指则一路高歌猛进，最终收涨1.34%；而其它指数中，上证综指小涨0.07，上证50小跌0.01%，沪深300与中证500分别上涨0.04%与0.13%。行业板块中TMT板块行业与国防军工依然延续上周强势走势；消费与周期板块行业则持续低迷。热门概念板块中去IOE概念依旧火热，次新股指数有所反弹。资金方面，沪港通中沪股通资金净流出12.74亿元，港股通资金净流出4.71亿元；而深港通中深股通资金净流出1.02亿元，港股通资金净流入8.66亿元。
        RSRS量化择时：目前RSRS择时策略看多上证综指与创业板指，而对沪深300与中证500观点偏谨慎。今日（3月5日）RSRS策略跟踪的各宽基指数的指标值除创业板指稍稍下滑以外，多有上升，持仓情况暂无变化。上证综指的RSRS指标值提升较大，我们预计其后市走势较为乐观。上周五在我们日报中根据RSRS  高频择时策略的信号变化提示了创业板指的投资机会，在今日市场整体较为震荡的局势下创业板指强势上涨。目前高频信号中除了创业板指以外大部分依然维持较为谨慎的观点，短期指数走势中我们还是维持更看好创业板指的观点。
        市场情绪指数：今日（3月5日）市场情绪综合指数值33，仍呈现中性偏谨慎的情绪。细分指标中，全体市场运行类指标都有所上升，上涨家数占比与相对强弱指标小幅上升；强势股占比亦微微上升，但从绝对值的角度来看依然处于低位。A股换手率今日小幅下降，但投资者增速与ETF净赎回力度有所上升，整体依然较为稳定。杠杆交易者情绪方面，融资增速与期权PCR与前日数值几乎相同，但股指溢价率显著下滑，期货市场对于后市预期并不乐观。
        期权期货共振择时：今日（3月5日）期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50指数。单指标上，目前期权择时体系保持看多信号，持仓量PCR分位数、  PC  Skew分位数指标较前日小幅上升，成交量PCR维持高位；股指期货择时体系中，各指标看多上证50指数，指标值纷纷走弱。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。