国投安信期货-铜数据周报-180305

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        ●本周观点：上周铜价回调，但于周四遇到支持，周五小幅反弹。从宏观面看，美国股市再次回调后风险远去，大量企业回购仍是股市的最大支持，另外美国经济增长强劲，最新PMI上升到60以上，这些都显示美国经济仍会是全球经济的领头羊。欧洲方面，德国大选落定，今天早上意大利大选也将明朗，如没有意外，全球政治风险会暂告以段落。回到铜市上来，目前市场关注的焦点仍是本周开始的消费旺季的情况，两会上，中央财经领导小组办公室副主任杨伟民表年示，房地产领域有泡沫，不能主动挤破，也不能任其撑大。我们仍倾向于2018年中国房地产市场不会出现大的下滑。从我们最近走访企业的情况来看，节后消费仍然可期。从宏观面和基本面看，我们倾向于铜价将走出旺季行情，交易上多头买入。
        ●  上周主要数据变化：
        节后铜精矿市场现货TC持续走低，因部分中小炼厂村补库需求，且部分贸易商看跌远期TC，正积极寻找货源，目前国内进口铜精矿现货TC较春节前一周已降低4美元至70-78美元/吨附近。现货铜方面来看，上周LME铜库存下降7550到324900吨，贴水继续围绕35美元附近运行。国内上期所铜库存增加41755到260287吨。国内现货铜报价较为坚挺，多数持货商对后期铜市需求报以乐观态度。行业调研数据显示，2月份国内电线电缆企业开工率为39.30%，同比下降23.73%，主因2月份正值春节假期，企业生产基本停工。据SMM预测，3月份国内电线电缆企业开工率或大幅上扬至80.11%，主因3月份国内线缆企业生产基本恢复正常水平，且部分企业有冲量计划。