中泰证券-环保工程及服务行业点评报告：大气污染防治仍是工作重点，农村环境治理有望提速-180305

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        投资要点
        事件：3  月5  日，《2018  年国务院政府工作报告》正式发布，报告对过去5年生态环保的工作成绩进行了总结并对2018  年环保相关工作提出建议。
        推行生态环境损害赔偿制度，完善生态补偿机制。工作报告中指出将改革完善生态环境管理制度，加强自然生态空间用途管制，推行生态环境损害赔偿制度，完善生态补偿机制，以更加有效的制度保护生态环境。生态环境损害赔偿制度的推行将打破“企业污染、群众受害、政府买单”的局面，“谁污染、谁买单”的生态环境责任链得到落实后，生态环境损害赔偿和环境修复效率有望提升。
        大气污染防治仍将是工作重点，非电行业超低排放改造加速。针对大气污染防治，报告中明确提出要巩固蓝天保卫战成果，今年二氧化硫、氮氧化物排放量要下降3%，重点地区细颗粒物（PM2.5）浓度继续下降，推动钢铁等行业超低排放改造，提高污染排放标准，实行限期达标。我们认为大气污染防治仍将是今年环保工作的重点之一，随着非电行业超低排放标准的陆续发布，非电行业的超低排放改造市场值得期待。
        推进农村环境治理，重点关注农村污水治理、乡镇环卫：自《农村人居环境整治三年行动方案》  发布之后，本次工作报告中再次提及稳步开展农村人居环境整治三年行动，推进“厕所革命”，足以彰显政府对农村环境治理的重视程度。农村环境整治的核心在于污水治理以及环卫工作，此前因为监管体系不完善以及盈利模式模糊等问题，农村环境治理进程较慢，而政策体系的逐渐成型以及PPP模式的规范化有望刺激农村污水治理及乡镇环卫市场加速启动。
        投资建议：大气污染防治仍将是今年环保工作的重点之一，重点关注非电领域的超低排放进程，建议关注大气治理龙头公司：清新环境、龙净环保。此外  ，作为环保的新兴市场，农村环境治理市场空间广阔，农村污水治理及环卫市场有望率先发展，推荐标的：碧水源、博世科、启迪桑德、龙马环卫。
        风险提示：政策变动风险、政策落地不达预期、行业竞争加剧风险