太平洋证券-交运行业周报：两会节奏开启，看好自由港政策主题-180305

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        报告摘要
        行情回顾：
        本周（2  月26  日-3  月2  日），沪深300  指数-1.34%，交通运输指数0.42%。其中：物流+5.19%，机场+4.09%，公路运输+2.7%，港口+1.79%，海运+0.41%，高速公路-0.69%，铁路-1.64%，航空-3.98%。
        点评：
        《2018  年政府工作报告》第三章第8  小节有提到：“全面复制推广自贸区经验，探索建设自由贸易港，打造改革开放新高地”。我们认为，此举相比十九大提到的：“赋予自由贸易试验区更大改革自主权，探索建设自由贸易港”，用词更进一步，特别是“全面复制+打造改革开放新高地”。在政府文件出现，意味着自由贸易港从之前的党报告论述，进入到政府操作指引的方向转变。预计两会后的几个月我们就能看到政策的实施进展，上海因自贸区先发优势，势必在自由港也拥有探索优势。建议关注上港集团，洋山深水港有望划入自由港探索范围，叠加报告提到的长江经济带发展，利好公司长远业绩兑现。
        报告还提到：“扩大物流企业仓储用地税收优惠范围…推动网购、快递健康发展”，此举是呼应国务院办公厅《关于推进电子商务与快递物流协同发展的意见》中提到的对物流仓储土地利用总体规划并纳入城乡规划，快递末端服务场所纳入公共服务设施的用地保障等配套政策。预计此举将提升快递物流企业末端服务体验，结合快递业绩的健康发展，建议关注韵达股份。
        关于价改，报告指出：“深化资源类产品和公共服务价格改革，打破行政垄断，防止市场垄断…深化能源、铁路、盐业等领域改革”，我们认为，铁总的公司制改革有可能取得重大突破，同时铁路运输价格的改革也将会逐步落地。建议关注大秦铁路、广深铁路。
        投资风险：
        经济发展不及预期，人和物的交通运输需求增速下滑过快。