浙商证券-专题研究：回顾两会行情，展望3月独角兽可期-180304

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        投资要点
        两会后市场表现
        A  股大概率存在两会后行情。我们统计了2000  年到2017  年两会后一个月的历史表现，上证综指12  次上涨，6  次下跌，两会后行情上涨概率为66.67%，涨幅中枢为2.12%。
        两会后风格表现
        对比分析沪深300、中证500、创业板在两会后的股价走势，可以发现两会后沪深300  强势的概率更大。尤其是在2011  年和2017  年，市场流动性出现边际紧缩，行业基本面主导行情，沪深300  走出差异化行情。
        3  月前瞻
        政策大力扶持“独角兽”。1  月31  日晚间，证监会为新年工作“定调”，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。2  月份以来，富士康IPO  进程快速推进，证监会对富士康IPO  实施了一事一议，预计3  月8  日将首发上市，推进新经济力度空前。2  月26  日，新华社发文，资本市场应全方位拥抱互联网企业、智能制造、生物医药、生态环保等领域优秀企业。
        3  月前瞻，重点关注“独角兽”受益标的。回顾当下，中国经济正处在结构调整取得积极进展，依靠创新推动新旧动能逐步转换的过程中，以互联网、智能制造、生物医药、生态环保为代表的新兴产业发展动力不断增强。展望未来，中国这些优势科技龙头企业，依托广阔的中国市场，将逐步建立各自的竞争力，并有可能复制华为集团、海康威视在全球市场持续扩张的案例，其成长空间值得期待。而随着证监会出台政策，积极推进新技术新产业新业态企业的IPO  上市，互联网、智能制造、生物医药、生态环保等领域的独角兽将获得更多资金，并进一步拉开与传统公司、弱势企业的发展差距。对于A  股已经上市的科技龙头企业，也有望受益于各自领域的独角兽企业IPO  上市，公司价值有望被市场全面衡量，公司估值有望形成新的提振。因此，我们关注科技领域的投资机会，持续看好基本面优秀、具有全球竞争力的科技龙头公司，包括但不限于海康威视、京东方、长电科技、华天科技、科大讯飞、四维图新等。