兴证国际-博奇环保-2377.HK-新股认购速递-180228

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        业务及相关资料        
        博奇环保是中国独立烟气处理综合服务提供商，即并无被任何电力集团控制的私营烟气处理综合环保公司。服务涵盖烟气处理行业的全产业链，从项目设计、设备采购及设施建设，到烟气处理设施的运行维护以及特许经营业务。此外，集团的项目地理覆盖范围广泛，遍及中国近30个省、市及自治区。  
        集团向燃煤电厂提供各种技术及服务以降低污染物排放量及提高其生产效率。主要处理燃煤电厂的大气污染控制，包括脱硫服务、脱硝服务、除尘服务以及综合烟气处理服务。集团亦提供发电厂的污水处理服务。集团应用多种业务模式提供环保服务，主要包括环保设施工程、运营与维护及特许经营模式。  
        集团的客户主要由全国或地方性燃煤发电厂以及大型工业集团的自备燃煤电厂构成，其中包括五大电力集团。  
        主要风险因素
        中国博奇环保经营所在的环保行业的发展高度取决于中国政府的污染防治政策；  
        如果中国燃煤发电装机容量的扩充放缓，中国博奇环保的业务增长可能会受到不利影响；  
        中国博奇环保可能会遇到客户延迟结付应收账款及工程进度款项或不按时退回履约保证或质量保证金的情况。  
        估值:  按照招股价区间计算2016历史市盈率为12.9  -19.46倍。未经审核备考经调整每股有形资产净值区间为1.46  -1.85港元。