中信期货-有色金属策略日报：欧盟忌惮贸易保护主义，有色板块分化-180309

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        重点关注  
        铅观点：国内铅价表现相对抗跌  短期关注18000-18500元/吨区域的可能支撑  
        逻辑：昨日有色板块继续弱势调整，沪铅期价表现相对抗跌。近几日LME铅库存继续小幅下降，短期需关注LME铅库存是否再度回升。国内供需方面，节后国内部分原生铅企业生产仍未完全恢复，且3月份有部分企业检修减产，短期来看国内铅库存同比上暂处于相对偏低的水平。而目前国内下游蓄电池企业补库有所回升，但明显回暖预期不强，且3月底-4月需求将转向季节性淡季。受国内偏低库存和下游阶段性补库支撑，预计短期国内铅价进一步调整空间有限，关注18000-18500元/吨区域的可能支撑。  
        操作建议：暂时观望。  
        风险因素：国内下游阶段性补库明显弱于预期，再生铅开工迅速回升。  
        铅观点：偏低库存和下游阶段性补库形成一定支撑  短期国内铅价进一步调整空间或有限