国信证券（香港）-宏观经济周报：2018年政府工作报告，预计GDP增速略降，强调消费升级和科技创新-180309

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        2018  年3  月5  日，中国十三届全国人大一次会议召开，国务院总理李克强做了关于政府工作的报告。2018  年GDP  增速目标为6.5%但是删除了“在实际工作中争取更好结果”这一论述，意味着GDP增速可能略降。政府调低赤字率至2.6%，删除了M2  的增速目标，意味着财政和货币政策都将趋紧。
        2018  年，在经济政策方面，报告提出“供给侧结构性改革取得实质性进展，宏观杠杠率保持基本稳定，各类风险有序有效防控。”去产能政策已经取得成果，后续政策力度将有所降低，工业产业价格可能回落。行业政策重点集中于消费升级尤其是新能源汽车领域，以及科技创新行业，特别是证监会提出的四大行业（生物科技、云计算、人工智能、高端制造）的独角兽公司。
        预计2018  年GDP  增速略降，财政和货币政策趋紧
        3  月5  日，中国十三届全国人大一次会议召开，国务院总理李克强做了关于政府工作的报告。报告中，李克强首先对过去五年的工作进行了回顾，然后指出了2018  年经济社会发展总体要求和政策取向，并提出了对2018  年政府工作的建议。
        2018  年GDP  增速目标为6.5%  ，符合我们预期，也与前两年一致，但是删除了“在实际工作中争取更好结果”这一论述，这与前期十九大以及中央经济工作会议的方向一致，意味着2018  年的GDP  增速可能略降。2017  年10  月召开的十九大指出“我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”，“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”。随后在2017  年12  月召开的中央经济工作会议上，习近平总书记再次强调要推动经济的高质量发展，“大力转变经济发展方式、优化经济结构、转换增长动力”。