信达国际-信邦控股-1571.HK-短线目标价7.00元，潜在升幅-180306

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        因素：
        i）信邦控股(6.77,0.12,1.80％)集团为第二大供货商（Tier-2supplier）及最大型的汽车塑料电镀零件出口商，其客户包括国际一线品牌，包括通用汽车（GM）、福特（Ford）、戴姆拿（Daimler）及北京奔驰等；受惠于集团一站式生产工序（由产品设计、模具设计、注塑、电镀及验收）具成本优势，加上集团2014-2016年间毛利率由38.5％逐步攀升至41.1％，高于同行平均水平500-600点子。
        ii）集团现时主要客户均来自欧美及内地品牌，若成功争取加日本品牌订单，可进一步优化客户组合；由于集团现时有效税率高于香港上市同业，未有具有下调空间，有利业绩；
        iii）剔除2017年约1，700万元人民币上市前开支后，现价相当于2017年/2018预测市盈率11.2/9.0倍，估值较香港、内地及国际同业平均19.5/16.3倍，分别估值折让42.5％/45％，集团现时处净现金状态，占市值约20％，加上预期派息比率不低于30％，随着市场对对其认知度逐步提高，估值可望获得向上重估机会；
        iv）股价至保历加通道底部现支持回升，并处去年12月至今的短期升轨上，利股价续试高位，建议趁低吸纳。