信达国际-利福国际-1212.HK-短线目标价14元，潜在升幅-180309

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        因素：
        i）利福国际(12.2,-0.16,-1.29％)受惠于店内装修工程完工，加上消费市道好转，铜锣湾崇光的于2017下半年表现大幅反弹，相较于上半年录得1.7％的同店跌幅，全年录得同店销售增长4.3％，当中尖沙咀崇光全年同店销售增长略加快至22.3％（2017年上半年：20.5％）。管理层表示今年首2个月铜锣湾及尖沙咀两店均有理想表现，同店销售录双位数增长；
        ii）随着内地访港旅客回稳，香港内部消费亦持续回暖，料有助香港零售市度持续改善，加上预期影响集团去年营运EBIT增长的因素如装修工程后集团的折旧费用有所上升、尖沙咀崇光的租金于2017年回复正常水平，及集团于2016年7月推出SOGORewards计划，略为增加了营销成本，预期上述因素于2018年同比将较为稳定，因此相信将有较理想的营运杠杆表现，有望推动股价造好；
        iii）现价相当于13倍的2018年核心市盈率，较其他香港知名零售品牌有吸引力，而集团于2015-17年一直维持63.2港仙的股息，相当于逾5％的股息率；
        iv）股价于50天线现不俗支持后回升，近日于成交配合下，初步突破近两个月的横行区顶部阻力，加上保历加通道向上扩阔，利股价续试高位，续建议趁低吸纳。