华创证券-机械设备行业显示面板装备行业跟踪点评：京东方拟投965亿新建面板产线，持续提振行业景气度-180311

《华创证券-机械设备行业显示面板装备行业跟踪点评：京东方拟投965亿新建面板产线，持续提振行业景气度-180311（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华创证券-机械设备行业显示面板装备行业跟踪点评：京东方拟投965亿新建面板产线，持续提振行业景气度-180311（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        事项
        京东方3  月8  日晚公告三个投资项目，总计投资额近千亿。拟投资465  亿在重庆建设第6  代柔性AMOLED  生产线项目，拟投资460  亿在武汉投资建设10.5  代TFT-LCD  生产线项目及配套项目，另拟投资40.23  亿在苏州投资打造LCD  显示产品智造产业园项目。
        主要观点
        1、新产线不断落地，持续提振行业景气度
        京东方是大陆显示面板行业龙头，新增近千亿投资预示着对行业持续高景气的乐观态度，有望带动产业进一步发展。千亿大规模资金的落地对装备企业更是实质性的利好。
        产能竞争是面板厂的常态，未来其他企业仍有继续投建OLED  及LCD  新产线的可能，总计投资规模有望超预期。
        2、激光、检测、模组组装装备，国产化率先推进
        据我们统计，大陆主流面板厂企业新产线投资在建6500  亿+在筹划超过2000  亿，其中设备占比约70%，总计约6000  亿空间。
        目前国产设备在显示面板产线激光、检测、模组组装的三个环节已经有应用，国产化率有望持续提升。激光、检测、模组组装在设备投资额中，分别占比约5%、19%、10%，对应空间分别约为300  亿、1000  亿、600  亿。
        3、投资建议
        我们持续看好显示面板行业未来几年的高增长潜力，及设备国产化率的不断提升。维持对精测电子、大族激光、联得装备、智云股份的推荐。
        精测电子（检测设备）和大族激光（激光装备）为非制程设备，有率先提升渗透率。
        联得装备（后段模组设备）：模组整线自动化方案设计商，收购华洋完备AOI  能力，协同效应越来越明显。
        智云股份（后段模组设备）：深耕绑定设备，产品质量领先，料将受益全面屏趋势下，设备更新需求。
        4、风险提示
        显示面板产线建设低于预期，设备国产化低于预期