新时代证券-浪潮信息-000977-点评报告：Gartner数据，浪潮服务器2017出货量增速全球第一，龙头地位进一步巩固-180311

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          事件：    
        Gartner公布全球X86服务器市场调查数据：2017年全球X86服务器厂商销售额为525亿美元，出货量为1139万台，分别同比增长12.2%和3.3%。浪潮2017年出货量排名全球第三，增速全球第一。  
        全球服务器行业竞争格局调整，龙头地位进一步巩固    
        据Gartner数据，2017年浪潮服务器稳居全球前三，销售额和出货量分别同比增长50%和81.7%。IDC数据表明，2017前三季度国内市场份额前三依次为浪潮(19.3%)、戴尔(17.2%)和华为(16%)，公司服务器龙头地位进一步巩固。  
        云计算和企业数字化需求提升，JDM模式与互联网巨头深度合作    
        多节点云服务器成为目前全球互联网企业采购主要产品形态，企业数字化使得企业信息化部署更加灵活，大型企业开始采用符合ODCC、OCP等开放计算标准的整机柜产品。浪潮JDM模式以有竞争力的成本为互联网巨头提供全程定制化的产品和服务，云计算运营商领域的竞争优势确立。  
        发力海外市场，浪潮服务器全球化进程加速    
        据公司公告披露的信息，公司服务器业务未来主要的发力点之一是海外市场。公司目前在海外市场的很多重点、重大客户上都实现突破，下一步将持续拓宽海外市场，将中国第一的优势扩大到全球。据2017年半年报，2017H1海外业务收入为15.25亿元，同比增长626%。公司在美国建有服务器工厂及研发中心，可以实现本地化营销、本地化运营、本地化交付。  
        投资建议：    
        预计公司2017-2019年的净利润分别为4.40、6.05和7.83亿元，EPS分别为0.34、0.47和0.61元，维持"强烈推荐"评级。
        风险提示：业务拓展不及预期，政策风险，竞争加剧