西南证券-影视传媒行业周报：《红海行动》票房超33亿，虎牙申请IPO-180311

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        投资要点
        行情回顾：上周，传媒板块表现较好，上涨  1.85%，在  WIND  二级行业中排名靠后（18/24），跑输市场约0.84  个百分点（万得全A  上涨2.69%）；跑输创业板约2.92  个百分点（创业板指数上涨4.77%）。传媒板块四个子行业中：广告指数上涨2.68%，有线和卫星电视指数上涨0.37%，电影与娱乐指数上涨1.59%，出版指数上涨2.34%。
        电影：《红海行动》票房超33  亿元，超过《唐人街探案2》成为2017  春节档票房最高的影片。截至2018  年3  月11  日12  时，《红海行动》总票房已破33亿元，超过《唐人街探案2》的32.8  亿元成为春节档票房最高的影片。但与《战狼2》相对比来看，《红海行动》后续票房表现不及《战狼2》。《黑豹》内地上映2  天票房破3  亿元，全球票房已超10  亿美元。目前，《黑豹》猫眼评分8.0  分，IMDb  评分7.8  分，预计在口碑支撑下，《黑豹》票房还将继续强劲。
        电视剧：新剧《美好生活》上周播放量、收视率表现突出。上周，新媒体方面，播放量排名前五的作品依次是：《美好生活》（12.1  亿次）、《谈判官》（11.3  亿次）、《一路繁花相送》（9.4  亿次）、《老男孩》（9.3  亿次）、《利刃出击》（7.8亿次）。《美好生活》上线仅10  天，斩获周播榜第一名。《谈判官》周播放量从34  亿次下降到11.3  亿次，排名从第一名下降到第二名。《老男孩》上线仅6天，以6  天的周播量斩获电视剧周播榜第四名。
        综艺：《王牌对王牌第三季》斩获电视综艺周播榜冠军。上周，综艺节目播放量排名前五的作品依次是：《王牌对王牌第三季》（2.3  亿次）、《欢乐喜剧人第四季》（1.3  亿次）、《最强大脑第五季》（1.2  亿次）、《声临其境》（1.2  亿次）、《歌手2018》（1.1  亿次）。《王牌对王牌第三季》周播量较前一周下降0.3  亿次，仍斩获电视综艺周播榜冠军。《最强大脑第五季》周播量较前一周增长0.2亿次，排名从第五名上升到第三名。
        游戏：欢聚时代2017  年营收达115.9  亿元，虎牙直播已提交IPO  申请。欢聚时代2017  财报显示，欢聚时代Q4  营收36.3  亿元人民币，同比增长46.0%；净利润7.4  亿元人民币，同比增长29.4%。2017  全年净收入达到115.9  亿元，同比增长41.3%；净利润达到24.9  亿元，同比增长63.6%。财报中还透露，其旗下直播平台虎牙直播正在向美国证券交易委员会提交IPO  申请，如果能够成功通过IPO，虎牙直播将能够成为国内首家在美国上市的直播公司。
        投资要点：影视领域，关注电视剧领域业绩确定性较高的标的和受益于电影市场火爆带来的院线的机会，推荐标的：慈文传媒（002343）、横店影视（603103）。游戏领域，三七互娱旗下《传奇霸业》、《金装传奇》排名稳定，《魔域永恒》排名下降一位至第八，恺英网络旗下《蓝月传奇》排名第二。推荐标的：恺英网络（002517）、三七互娱（002555）。
        风险提示：传媒相关政策收紧风险；电影票房不及预期风险；游戏上线时间不及预期风险。