天风证券-电气设备行业研究周报：景气度持续提升，全面看多新能车中游环节-180311

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        周行情回顾
        截止  3  月  9  日，较  2018  年  3  月  2  日，上证综指上涨  1.62%，沪深  300  上涨2.30%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨  2.43  %、2.71%、2.26%、2.64%、1.38%、2.42%。本周领涨股有合纵科技（+33.47%）、长缆科技（+21.98%）、通合科技（+20.79%）。
        新能源汽车：景气度持续提升，全面看多中游环节
        总体来看，2  月份新能源汽车销量同比接近翻番，环比  1  月略有下滑，1-2月新能源汽车累计销量同比增长约  200%。第二批《目录》包括  51  款新车型及  7  款变更拓展车型，车型技术参数迅速向新补贴要求靠拢，我们预测，补贴政策落地后，未来销量结构也将向政策引导方向改变。在当前时点，我们除了继续重申原来的首选底部组合：杉杉股份、长园集团、宏发股份、先导智能（联合机械覆盖）外，同时认为行情将进一步延伸，中游环节已到配置时机，建议配置电池龙头：国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌；锂电材料龙头：当升科技、天赐材料、新宙邦（化工覆盖）等。
        光伏：扶贫聚焦村级电站
        能源局印发《2018  年能源工作指导意见的通知》，在第七条能源绿色消费及惠民利民工程中提到：年内计划下达村级光伏扶贫电站规模约  1500  万千瓦，惠及约  200  万建档立卡贫困户。今年扶贫政策明确提出来要重点支持几百kw  左右的村集体的电站的建设，而且单体电站规模从  100kw  提高到了300~500kw。村级扶贫电站将和户用光伏成为  2018  年光伏扶贫的主要看点。需求保证前提下继续推荐龙头标的隆基股份、通威股份、林洋能源，建议关注阳光电源、正泰电器。
        风电：?红六省?变?红三省?，风电装机量回升可期
        3  月  7  日，能源局发布《2018  年度风电投资检测预警结果的通知》，内蒙古、黑龙江、宁夏三省被从红色预警名单中剔除，正式解禁。内蒙古、黑龙江地区预警结果转为橙色，宁夏转为绿色。?红六省?逐步解禁对我国风电新增装机有直接提升作用，也是风电消纳问题改善的结果。目前风电回暖逻辑正在被逐步验证，标的方面我们继续推荐国内风塔龙头企业天顺风能与泰胜风能，建议关注低估值的风机龙头金风科技。
        风险提示：或存在新能源汽车推广不达预期风险；或存在光伏政策支持及补贴发放不达预期风险。