华安证券-工业软件行业从高维视角看工业软件投资机会：生产管控篇，工业软件为何能强势崛起-210812

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核心观点承上启下：生产管控软件是制造业金字塔的脊梁生产管控软件向下连接了底层的车间级设备、仪表、传感器和边缘组件，向上承接了顶层的企业经营管理系统和软件，是制造业金字塔的脊梁，位置和价值极其关键。

生产管控软件在企业经营中价值凸显，主要体现在三个方面，即提升生产效率、确保生产质量、创造经济效益，生产管控能力的高低直接决定了企业的实际生产能力。

三重红利：国内生产管控软件当前快速发展红利一：智能制造是生产管控软件发展的核心引擎。

智能制造侧重制造环节，以智能生产为发展主线，因此在四类工业软件中，与智能制造联系最为紧密的是生产管控类软件。

红利二：工控安全事件频发，自主可控提供中长期动能。

全球重大工控安全事件为工控系统敲响警钟。

工业领域是事关国计民生的基础行业，自主可控确保重大工程和基础设施的安全运行，关系到国家安全，是中长期的确定性国家战略方向，由此带来生产管控领域的国产替代。

红利三：碳达峰目标激发升级改造，拉动生产管控产品需求。

碳达峰目标给高能耗流程行业升级改造带来机遇，绿色悖论激发行业短期需求。

六大类别：生产管控软件在离散和流程制造中应用广泛DCS擅长系统控制，国内空间近百亿，国内企业引领市场；PLC侧重下沉控制，国内空间超百亿，国内企业占比较低；SCADA用于数采监控，国内空间超百亿，下游需求旺盛；MES专注制造运营，国内空间还不足50亿，渗透率极低；APC强调先进控制，潜力大毛利率高，代表工业软件方向；APS聚焦资源调度，推动离散行业智能化工厂管控一体化。

投资建议：重视生产管控软件产业价值重点推荐：中控技术；建议关注：宝信软件、鼎捷软件、赛意信息、能科股份、广联达、品茗股份。

风险提示1）工业软件关键核心技术研发不及预期；2）相关扶持政策和工程专项不及预期；3）产品应用推广和产业生态构建不及预期。