信达证券-通信行业：高新兴、海能达-180312

《信达证券-通信行业：高新兴、海能达-180312（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-通信行业：高新兴、海能达-180312（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周行业观点:
        3  月5  日，国务院总理李克强在政府工作报告中提出，加大网络提速降费力度，实现高速宽带城乡全覆盖，扩大公共场所免费上网范围，明显降低家庭宽带、企业宽带和专线使用费，取消流量“漫游”费，移动网络流量资费年内至少降低30%，让群众和企业切实受益，为数字中国建设加油助力。2017  年，李克强总理首次在政府工作报告中提出推进提速降费工作。此后，三大运营商宣布取消手机长途漫游费。今年，政府工作报告再次聚焦提速降费，并明确提出取消流量“漫游”费和“移动网络流量资费年内至少降低30%”的目标。随后三大运营商均发布“贯穿落实国家有关网络提速降费的政策”的公告，积极响应国家政策。此外，工信部表示，将推动基础电信企业加快开展套餐梳理和调整、系统开发和改造、测试和业务验证等工作，确保“取消流量漫游费”的措施在今年7  月1  日前落实。我们认为随着提速降费的稳步推进，移动流量，家庭宽带和企业专网流量有望持续增长。流量需求的爆发，将对传输网形成更大传输压力，刺激运营商增加资本开支，传输网升级扩容所需的光纤光缆及传输网设备行业都会因此受益。此外报告中提到的明显降低家庭宽带、企业宽带和专线使用费，将降低CDN  厂商的运营成本，从而使相关厂商因此受益。最后提速降费使流量单价下降，也将使三大运营商的传统营收模式受到冲击，倒逼三大运营商转型，增加在物联网等新型领域的投资。建议关注光通信，物联网等相关产业链。
        建议2018  年关注3  条投资主线：  1）5G  加速部署，中国掌握话语权，上游厂商首先受益；2）流量持续快速增长，下游建设需求旺盛，光通信厂商随之受益；3）政企积极“上云”，市场政策双轮驱动，云计算走势看好。
        风险提示：5G  试验进度不达预期，光纤光缆产能扩张导致过剩，云计算未来发展不确定。
        本期【卓越推】高新兴（300098）、海能达（002583）。