兴证期货-50ETF期权日报：50ETF震荡沪指三连阳，期权市场交投清淡-180313

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        内容提要
        行情回顾
        要闻公告：
        3月12日，央行进行500亿7天、400亿28天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放900亿。
        上证50股指期货IH1803合约的最后交易日为2018年3月16日（周五），最后交易日即为交割日。
        3月12日美盘三大股指涨跌不一，道指跌逾150点，纳指连续两天创收盘纪录新高，标普500指数报跌0.13%。
        期现市场：
        3月12日，沪指三连阳，创业板块领涨。50ETF跳空高开后震荡回调，盘末收于2.905，涨0.002，涨幅为0.07%，成交额有所回升，为15.2亿。预计短期国内市场仍处于筑底阶段，受中长期均线压制，以横盘蓄势为主。股指期货IH合约随标的股指全线收涨，主力合约临近到期移仓换月。基差震荡，较上一交易日小幅修复，除远月1809合约以外均为升水状态。
        期权市场：
        3月12日，50ETF期权合约成交总量略有回升，认沽期权多数收跌。50ETF期权成交量为614799手，较前一交易日增加29693手，总持仓量为1645254手，增加53201手。成交量小幅回升而持仓量继续增加，各合约系列持仓量PCR除次月合约以外较上一交易日均有下滑。市场情绪谨慎，信心略有回复，短期观望等待企稳。50ETF的5日历史滚动波动率小幅下滑，位五年历史50百分位以下、逼近25百分位水平。隐含波动率水平与上一交易日基本持平，认购合约隐含波动率略有上扬，与认沽合约水平平齐。
        后市展望及策略建议
        3月12日，沪指三连阳，非周期性板块相对而言较为强势。50ETF震荡盘升。短期情绪较为谨慎，市场信心有所回复，流动性偏紧局面有所改善。预计近期国内市场处于底部逐渐抬高的震荡阶段，受中长期均线压制，横盘蓄势为主，持仓风险增加，前期仓位谨慎持有，宜轻仓操作，等待市场盘整企稳。仅供参考。