粤开证券-【粤开策略】每日数据跟踪-210812

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投资要点每日数据跟踪三大指数：沪指收跌0.22%，深证成指收跌0.79%，创业板指收跌1.47%申万一级板块：汽车、钢铁、有色金属上涨；国防军工、食品饮料、休闲服务回调概念板块：汽车整车、半导体硅片、连板上涨；航母、医疗服务、白色家电回调成交情况与北向资金：两市成交约13048亿元，较上一交易日有所放量，北上资金净流出约1.78亿元热点跟踪：宝能系大比例质押解读近期，宝能旗下持有的中炬高新、万科A、南宁百货、广东韶能、南玻A、华侨城A等股票，均已大比例质押给了金融机构。

房地产企业主要通过股权质押解决融资需求，在房地产三条红线政策下，股权质押的需求有所增加。

通常企业把上市公司限售股质押，为自身的融资提供担保，也可能为大股东用于其他用途。

股权质押相较与传统抵押贷款而言，优点一是企业贷款成本低、时间快。

地产抵押需要花费房地产评估费、权证费、保险费用等，且需要2-3个月时间，而股权质押贷款只需要评估费用，时间约为1个月。

优点二是银行风险低，在质押期间，企业股权将被工商部门锁定，无法进行转让。

主要由于近期宝能系的财务状况有恶化迹象。

6月30日，作为“宝能系”的核心公司，深圳钜盛华被大公国际资信评估有限公司下调评级展望，由“稳定”调整为“列入信用观察名单”。

同时，钜盛华子公司前海人寿2020年四季度风险综合评级的监管评价结果为C类，风险管理能力仍有待提升，且仍面临一定的资本补充压力。

此外，有媒体报道，近日，宝能投资集团一款名为“中国民生信托-至信651号宝能投资”的信托计划出现违约，该信托计划发起时间为2019年7月25日，到期日为2021年7月26日，本息合计约21亿元。

截至7月26日，该信托计划的受托人民生信托没有收到足额的贷款本息。

热点跟踪：8月份季度指数评审结果解读北京时间8月12日晨，国际指数编制公司MSCI宣布了8月份季度指数评审结果。

11只个股新纳入MSCI中国指数，分别为：中微公司、金山办公、石头科技、万泰生物、中国宝安、中国联通、中国中车、爱美客、沪硅产业―U、斯达半导、中泰证券。

MSCI公告显示，上述调整将于8月31日收盘后实施。

进入8月以来，北向资金回流态势明显，本月的8个交易日已合计净买入127.82亿元。

近期北上资金走势偏平淡，整体波动较小。

从历年流入情况来看，北上资金在7、8月份的净流入额相较于全年的流入额份额占比并不高，我们在此前的专题报告中分析过，近两三年，北上资金流入或存在一定的“季节效应”，近期可能对应北上“淡季”。

另一方面，我们应“放短看长”，拉长时间周期来看，国内市场强大的磁吸效应将继续显现，随着我国对外开放持续推进、人民币资产收益相对较好的吸引下，外资中长期投资中国市场和增持人民币资产的信心和趋势向好。

我们预计今年北上流入应是稳步攀升的态势，相较于前两年的大起大落，今年北上增长或保持平稳。

距离上一次MSCI提高A股权重已有近2年的时间，此次调整并不涉及权重的调整，仅为标的成分的调整，因此，对A股整体走势影响有限，对相关个股来说可能会放大短期波动。

从调整方式来看，标的成分的调整属于被动调整，在生效日当天可能会有一定量的资金流入流出，从而放大短期波动，且从历史情况来看，也多次出现了尾盘异动的情况。

但是被动调整带来的增量资金相对有限，加上也有部分资金提前布局博弈的情况存在，因此并不意味着短期内相关个股一定会有所表现，股价走势还是会回归基本面，应重视基本面与投资逻辑的变化。

不过对于纳入标的一定程度上确实会带来成交的活跃。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。