光大证券-量化择时日报：大小风格分化加剧，短期上涨空间尚足-180312

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        择时日观点：市场整体情绪稳定。期货期权共振择时模型继续看好上证50指数，单指标全线回暖。RSRS择时策略各宽基指标值分化加剧，风格观点偏向中小盘，高频指标仍旧保持多数持仓状态，短期持相对乐观观点。
        市场运行情况：今日（3月12日）市场指数基本呈现普涨行情，但大小盘风格急剧分化。大盘指数上证50与沪深300早盘高开低走，虽然之后反弹力度强劲，但午盘之后继续回落，最终稍稍收涨；沪深300涨幅0.46，而上证50仅微涨0.05%。中小盘涨势迅猛，创业板指开盘高开高走，一度涨幅超2%，但随后也有明显回落，最终收涨1.40%；中证500开盘上涨速度不高，但一路稳步上涨，以1.43%的涨幅完美谢幕。行业板块表现稳定，TMT板块与周期类行业表现突出，而金融类行业大多较为低迷，房地产跌幅较为惨重。热门概念板块中，与我们上周预测那般，独角兽概念指数依旧大火；而地区概念指数较低迷。资金方面，沪港通中沪股通资金净流入18.64亿元，港股通资金净流出8.70亿元；而深港通中深股通资金净流入5.04亿元，港股通资金净流入12.39亿元。
        RSRS量化择时：目前RSRS择时策略看多上证综指与创业板指，而对沪深300与中证500观点偏谨慎。今日（3月12日）RSRS策略跟踪的各宽基指数中，沪深300指标值大幅下滑，跌至平仓阈值以下，上方压力强度陡增；上证综指指标值亦小幅下降；而中证500与创业板指的指标值延续上周五的趋势继续上升，看好其后市走势。目前市场大小盘风格再度偏向中小盘，指标值分化程度加剧。今日高频信号中各宽基指数指标值变化不大，大多继续小幅上升，仍旧保持持仓状态，短期继续看好市场后续上涨空间。
        市场情绪指数：今日（3月12日）市场情绪综合指数值48，指标值继续上升，呈现中性偏乐观情绪。细分指标中，投资者增速不变，但A股换手率显著上升，ETF净赎回力度亦小幅上涨。杠杆交易者情绪里，股指溢价率小幅下滑，而期权PCR则从高位大幅下降到较低水平，期权市场情绪显著回暖。股东净减持率升至高位，值得谨慎。市场运行指标情绪不断攀升，上涨家数占比已接近90高位，强势股占比也小幅上升，市场整体情绪呈中性偏乐观。
        期权期货共振择时：今日（3月12日）期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50指数。单指标上，目前期权择时体系保持看多信号，PCR系列指标纷纷回落；股指期货择时体系中，各指标看多上证50指数，指标值纷纷较前日提高，单指标全线转暖。
        风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。