光大证券-中小盘行业周报：关注政策催化下的新经济形态-180311

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        ◆投资观点：关注政策催化下的新经济形态
        近期以TMT为代表的新经济走势很强，价值白马则进入盘整。主要原因是政府层面明确表态将积极欢迎新经济形态下独角兽们回归A  股。A  股投资切忌思维的固化，紧跟政策、顺应市场才能找到投资的主线。白马股在2017年已经完成了估值的提升，2018  年更多是赚业绩增长的钱，中小市值成长股2017  年没有大机会，2018  年更多是看政策催化。现在判断创业板是否反转或许为时尚早，但政策指引下的科技红利正慢慢被市场所接受，短期来看大概率还没走完。下周我们继续关注三条主线：半导体、智能制造、消费升级，这也是贯穿一年的投资思路。
        ◆行业层面：多重利好共同助推半导体产业快速发展
        近期半导体板块表现突出，第二期大基金获批的消息给予了市场极大信心，国家支持半导体等新兴科技类行业的态度明确，半导体概念迎来新风口。中国经济网显示，大基金二期筹资规模超过一期，达到1500-2000  亿元。加上杠杆资金和一期募集资金，中国大陆集成电路产业投资基金总额将过万亿元。发展半导体产业是符合国家战略的中长期目标之一，我们认为半导体产业快速发展将是长期趋势。根据SEMI  预计，2017  年至2020  年，全球投产的晶圆厂约62  座，其中26  座位于中国，占全球总数的42％。晶圆制造投资浪潮的兴起将带动相关设备、材料等配套行业的快速发展，设计、封测等环节也将迎来大规模投资。
        建议从三大领域关注投资机会：1）设备端建议关注：北方华创、晶盛机电。2）设计段建议关注芯片设计龙头企业紫光国芯。3）功率半导体端建议关注：捷捷微电、扬杰科技。
        本周我们的投资组合新增按摩椅行业标的奥佳华、荣泰健康，同时保留原有推荐标的伊之密、青岛金王、新时达、黄河旋风、科陆电子、蓝帆医疗、豫金刚石。
        ◆风险提示：新股发行加速带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。