南华期货-纸浆产业周报-210802

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供应方面：7月份个别规模浆厂检修，整体影响不大，供应量稳定。

针叶浆外盘报价持稳，成本支撑尚存；阔叶浆及本色浆小跌，成本支撑松动。

需求方面：需求跟进有限。

白卡纸市场底部小幅整理，订单整体较弱。

经销商消化库存为主，华南地区存在个别低价抛货现象；双胶纸规模纸企挺价意向较强，中小纸厂价格大势偏稳，经销商订单有所向好，市场交投有所改观，业者多认为目前仍处文化纸淡季，对后市多持维稳心态。

铜版纸纸企库存压力仍存，部分价格窄幅震荡波动，交投氛围未见明显起色；北方生活用纸价格偏乱，河南、山东等地个别纸企执行仍较灵活；华东局部个别纸企目前原纸出厂价位偏低。

库存方面：7月底，青岛、常熟、高栏、保定纸浆库存合计187.2万吨，环比减少7.9万吨，跌幅4.05%。

较去年同期上涨0.97%，港口库存高位运行，供应压力仍存。

总结：下游纸品价格、开工率以及利润率等数据开始止跌企稳，但整体向上变动并不明显，在淡季因素的影响下需求仍在低位徘徊，预计本周纸浆市场供需格局变化有限，基本面看暂无深跌因素，上涨动力有限，操作建议观望为主。