南华期货-国债期货日报-180313

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        市场判研
        国开新债招标热度呈降温趋势，叠加资金面收敛，国债期货周二低开低走，全数收跌，创逾一个月最大跌幅。国债期货主力合约T1806收盘报92.695，较上日结算价跌0.31%，5年期国债期货主力合约TF1806收盘报96.445，较上日结算价跌0.16%。
        资金面方面继续有所收敛，跨季资金需求依然旺盛，Shibor利率多数上涨，短端品种涨幅扩大，其中隔夜Shibor涨5.1bp报2.6370%。央行周二进行300亿7天和300亿28天逆回购操作，当日无逆回购到期，实现净投放600亿元，另外本周五将有1895亿1年期MLF到期。随着二季度一级市场新债供给高峰来临，预计年初以来较好的一级市场行情会暂时降温。
        银行间债市方面，现券收益率大幅上行。10年国债活跃券170025收益率上行约2.2bp，10年国开活跃券170215收益率则上行约4.2bp。一级市场方面，国开行招标发行的1、3和10年期固息债，中标收益率分别为3.9785%、4.6252%和4.7825%，需求一般。外汇方面，美国2月就业人口增幅远高于预期，但美联储密切关注的薪资通胀指数仍处于低位，并可能削减美联储今年加息三次以上的可能性，美元指数于90关键整数关口上下徘徊。
        操作上，建议投资者国债期货短期减仓止盈。
        结论：建议投资者短期减仓止盈。