银河期货-动力煤产业链报告（周报）-180312

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        本周期现双跌，现货回归幅度大于期货回归幅度，截至2018  年3  月9  日星期五，ZC805  收盘价613.4，贴水31.6  元/吨，ZC807  收盘价619.8，贴水25.2  元/吨，ZC809  收盘价610.2  元/吨，贴水34.8  元/吨。5、7、9  月合约接近平水状态。
        本周南方沿海港口库存还在不断上涨，而且后面不少船舶等待靠泊卸货，部分港口出现滞港，预计后期中转地库存还有进一步增加的可能。尽管随着下游工业的陆续复工沿海电厂耗煤量不断提升，但是存煤可用天数还维持在20  天高位水平，市场价格持续下行，终端采购价格更低的长协煤就足够满足现在的需求。受下游电厂需求疲弱日耗回升缓慢叠加上电厂春节期间补库效果显著库存处于高位影响，本周北方港下水煤价格依旧延续较大幅度的下跌，相应地也引导着进口煤市场进入下行通道，澳煤以及印尼煤价格下跌加速，跌幅加大。下游电厂受国内下跌加速影响，预期较差，推迟或者还盘价格较低。