浙商证券-电力设备与新能源及电力环保行业月报：煤价回落利好火电盈利改善-180313

《浙商证券-电力设备与新能源及电力环保行业月报：煤价回落利好火电盈利改善-180313（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙商证券-电力设备与新能源及电力环保行业月报：煤价回落利好火电盈利改善-180313（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        月度投资观点
        3月“两会”期间政府工作报告重申了对新能源汽车、新材料等产业的重视，提出实施重大短板装备专项工程，发展工业互联网平台，创建“中国制造2025”示范区。我们认为，电新及电力环保行业相关企业，有望分享改革红利。
        自2月2日至3月9日，动力煤（以Q5500动力末煤为参考）的价格已回落逾15%，综合考虑电力需求预期、煤炭供给及电力企业盈利水平，我们认为2018年动力煤均价有望低于2017全年均价，助推火电企业盈利预期改善。
        结合自下而上的研究，建议关注行业优质标的，如：福能股份、浙能电力、国轩高科、迪森股份、旷达科技、东方电气、晶盛机电。
        月度市场动态
        行业要事
        2018年3月5日，克强总理政府工作报告中3次提及新能源汽车产业发展，新能源汽车产业继续纳入《“十三五”战略性新兴产业发展规划》。
        2018年3月1日，国家新能源汽车技术创新中心建设推进会在京召开，是科技部推动建设的第二家、汽车行业首家国家级技术创新中心。
        2018年2月2日，国家发改委公布了《关于核定区域电网2018-2019年输电价格的通知》，政策落地的进展速度高于预期。
        2018年2月26日，工信部、能源局等七部委联合印发《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》。
        行业数据追踪
        2018年2月新能源汽车产销量分别为3.9万辆和3.4万辆，同比增长119.1%和95.2%。1-2月新能源乘用车的累计产销7.4万辆和6.8万辆，同比增长2.40倍、1.98倍，占当期新能源汽车总产销量的90.2%、90.7%。新能源乘用车细分市场中，比亚迪、北汽新能源和江淮汽车产销量居前。
        MB自由市场钴高级、低级报价分别为37.85美元/磅、37.70美元/磅，相对2016年7月初分别上涨18.84%、18.37%。2018年2月财新PMI终值51.6，较上月上涨0.1个点；制造业回暖进程有所放缓；电池级、工业级碳酸锂报价分别为15.45万元/吨、14.45万元/吨，较2017年末有所松动，维持观望。
        产业动态
        熊猫绿能、华为、TüV合作的首个能源区块链社区公益项目签约蛇口；保利协鑫拟投资入股锂矿公司；大众EV将宁德时代纳入全球供应链；宝马、长城携手合作，拟合资进行MINI电动车本土化生产；张北可再生能源柔性直流电网试验示范工程开工动员。
        风险提示
        行业估值中枢能否维持，在一定程度上存在不确定性。行业投资总量增长或将放缓，市场竞争或趋激烈；清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期；上市公司于新领域的布局、拓展，或存试错风险。