招商期货-下游景气叠加上游的减产预期推动价格-210811

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全球供需情况――USDA6月供需报告调整动向USDA7月供需报告上调全球产量和消费量，下调期初库存，最终全球棉花库销比继续下降。

美棉方面，产量和出口量上调，期末库存上升，从而库销比也较上月有所上升，但仍然处于历史低位。