南华期货-黑色早评-180315

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        黑色早评
        1、螺纹：夜盘窄幅波动
        螺纹夜盘小幅高开，随后窄幅波动。唐山钢坯报3570涨10。上海螺纹现货报3979.4暂稳，贸易商较为谨慎出货为主。环保限产仍处于政策高压阶段，但采暖季本周渐进尾声，全国范围内有一定高炉复产量，产量有望小幅回升，房地产1、2月数据较为坚挺，需求端韧性较强，随着现货价格企稳，本周出库明显加快，库存临近拐点，短期窄幅波动或弱反弹，力度取决于需求情况，后期去库进度仍是关键。
        重要资讯：1）统计局：1-2月份，全国房地产开发投资10831亿元，同比名义增长9.9%，1-2月粗钢日均产量231.9万吨，比去年12月增长7.22%。
        2）找钢库存数据：建材全国统计库存量899.2万吨，环比上周增14.1万。
        2、热卷：夜盘窄幅震荡
        热卷夜盘小幅高开，随后窄幅波动。上海热卷主流现货报3950涨30。热卷基本面较为稳健，供需恢复的弹性不及建材。目前下游加工和终端需求基本启动，钢厂库存、社会库存本周或小幅双降，去库压力仍小于螺纹，但行情独立性较差，仍受螺纹去库的影响。
        1）找钢库存数据：热卷全国统计库存量258.6万吨，环比上周减1.1万。
        3、铁矿石：夜盘高开低走
        矿石夜盘小幅高开随后有所承压。青岛港PB粉报544元（折盘面）涨8。普氏62指数报71.75涨1.8，现货市场有所回暖。后期随着高炉复产的增多，对矿石需求有一定提振，补库持续性增强。但港口高品矿存量目前不紧缺，且矿山发货恢复较快，矿价主要的支撑因素有所削弱，反弹动力较弱。
        4.焦炭：小幅下跌
        目前下游钢厂库存偏高，开工率低位，受复产延期影响，采购有所放缓。焦炭港口库存增速过快，贸易商出货积极性高。短期看焦企去库遇到阻力，焦钢博弈增加。但钢厂复产后的需求提升预期仍在，且目前焦炭贴水，焦价有反弹动力。
        重要资讯：受近期雾霾天气严重等影响，原计划本月15日采暖季限产结束高炉复产时间被推迟。
        5.焦煤：弱势震荡
        焦化复产提升空间有限，焦煤需求平稳。供应方面，煤矿开始复产，焦企库存偏高，目前仍处于去库存中，但去库速度趋缓，煤矿库存压力较大。蒙煤通关车辆仍未有明显提升，低硫主焦煤坚挺。短期看，供应回升，需求增幅有限，焦煤承压，建议观望。
        6.玻璃：
        京津冀地区受到环保监管等方面的影响，采暖季期间玻璃加工企业的开工受到一定的限制。尤其是沙河地区深加工更为明显。随着采暖季的结束，沙河地区深加工企业已经做好全面复工的准备，进行生产。之前大部分企业已经采购了玻璃。近期随着沙河地区玻璃价格的连续上涨，生产企业和贸易商的总体库存有了15%左右的降幅，部分大型厂家出库率低的主要原因是环保检查，其他厂家产销率都在100%左右。昨天华中地区生产企业召开区域协调会议，今天报价上涨20元左右。华南一条900吨生产线昨天停产冷修。期货方面，昨夜玻璃出现补跌，厂家涨价去库存之后，产销率是否能够维持仍需观察，但是目前期货盘面贴水现货出厂价格近100元，已有一定安全边际，操作上建议逢低吸纳。