天风证券-家用电器行业2月阿里数据点评：彩电如期起飞，空调依然很好看-180310

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        2  月淘宝+天猫数据已出，剔除春节时间变化影响，整体增长情况较好。
        从行业看，空调、彩电、洗碗机销量表现优异，彩电2  月单月仍获得84%的销量增长。格局稳定、发展成熟的白电在原材料涨价影响、产品结构提升的作用下，均价大幅提升；彩电如期随面板降价，刺激销量，维持彩电行业底部回升的观点；原汁机等新品则趋于回归更理性的价格；洗碗机已成为进入高速增长期的行业；吸尘器在戴森等高端产品进入后，升级显著，均价大幅提升。
        从产品结构来看，春节期间大家购买家电以送长辈、送亲戚为主，产品结构明显获得季节性提升，2  月份则回归正常水平。而无线吸尘器占比则持续提升，成为吸尘器发展的重要趋势。
        分公司看，同样受到春节消费升级季节性影响，1  月份中高端品牌份额提升，2  月则小幅回落至日常水平；格力、美的销量随行业大幅增长；海尔多品类份额提升，但冰箱有所下滑；彩电龙头均大幅增长，小米尤为强势，份额持续提升，已达到27%，为阿里彩电份额第一；苏泊尔电饭煲销量逆势上涨；戴森吸尘器销量份额持续提升。
        我们认为，空调销量需求仍然强劲，推荐关注空调龙头格力电器、美的集团；黑电已显著复苏，连续多月显现出底部回暖趋势，持续推荐关注黑电龙头海信电器、TCL  集团；小家电为受益消费升级重点板块，推荐关注经营稳定的优质标的苏泊尔、业绩有望复苏的九阳股份。
        风险提示：线上数据有不同程度刷单现象，数据真实性有限，请谨慎参考；注意房地产下滑风险。