兴证期货-50ETF期权日度报告：50ETF先涨后跌震荡延续期权市场活跃度回升-180319

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        内容提要
        行情回顾
        要闻公告：
        3月16日，央行不进行逆回购操作，开展1年期3270亿MLF操作，中标利率3.25%较上次持平。当日无逆回购到期，有1895亿1年期MLF到期。
        上证50股指期货IH1803合约的最后交易日为2018年3月16日，最后交易日即为交割日。
        3月16日美盘三大股指集体小幅收涨，标普500指数微涨结束四连跌。
        期现市场：
        3月16日，股市整体走势偏弱，沪指缩量四连跌，创业板指跌逾1%，周期股走弱独角兽概念逆市大涨。50ETF先涨后跌，早盘摸高2.905后持续下跌，盘末收于2.862，跌0.028，跌幅为0.97%，成交额小幅回升，为12.4亿。预计短期国内市场仍处于筑底阶段，受中长期均线压制，以横盘蓄势为主。股指期货IH合约随标的股指全线收跌，当日为当月合约到期日。基差走低，贴水走扩，主力IH1803合约跌回至贴水状态。市场短期不确定性较强，市场情绪较为谨慎。
        期权市场：
        3月16日，50ETF期权近月合约成交量大幅增加，认沽期权全线收涨。50ETF期权成交量为742,725手，较前一交易日大增129,628手，总持仓量为1,708,286手，增加13,098手。成交量和持仓量均有增长，各合约系列持仓量PCR涨跌不一。市场情绪谨慎，短期观望等待企稳。50ETF的5日历史滚动波动率回升，仍位五年历史50百分位以下。认购合约隐含波动率水平较上一交易日略有回落。
        后市展望及策略建议
        3月16日，沪指缩量走低，各板块走势均偏弱，50ETF先涨后跌翻绿。市场短期情绪较为谨慎，流动性依然偏紧。预计近期国内市场仍处于筑底阶段，受中长期均线压制，横盘蓄势为主，持仓风险增加，前期仓位谨慎持有，宜轻仓操作，静待市场盘整企稳。仅供参考。