信达证券-计算机行业：恒华科技、千方科技-180319

《信达证券-计算机行业：恒华科技、千方科技-180319（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-计算机行业：恒华科技、千方科技-180319（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周行业观点  
        1、近期，据腾讯科技报道，叫车服务巨头Uber  自从2017  年11  月份以来，已经开始使用无人驾驶卡车在亚利桑那州全境送货。Uber  使用的沃尔沃卡车目前并未实现从提货到交货的全程运输，而是主要负责公路上的自动驾驶，与此同时卡车司机则坐在驾驶位上负责监督。谷歌无人驾驶公司Waymo  也于近日宣布启动在亚特兰大的试点项目，专门用于测试无人驾驶卡车和自动化物流。在无人驾驶租车服务领域，Uber  已经在旧金山推出了面向本地员工的自动驾驶出租车服务。Waymo  也计划在2018  年年内于凤凰城推出无人驾驶出租车打车服务，并逐步向美国的其他城市推广。从国外无人驾驶领域巨头的最新动向来看，基于无人驾驶技术的相关运营服务正成为进展较快的细分方向。我们认为，这种情况本身印证了无人驾驶技术逐渐成熟的趋势，但由于主要传感器成本高企使得单车价格依旧昂贵，给无人驾驶汽车的直接出售带来困难。因此，无人驾驶的运营服务成为了更可行的方案。由于无人驾驶汽车可以不间断的运营工作，同时借助后台的智能调度可以使得其运营效率得到提升，从而无人驾驶汽车能够更快的通过运营服务来收回成本。另外，在卡车运输这个特殊情景中，由于高速公路路况较为简单、无需考虑乘坐人员乘坐感受等因素，使其成为了绝佳的无人驾驶应用场景。在国内，近期前滴滴无人驾驶核心人物何晓飞创业，创办无人驾驶货车公司。此外，初创公司图森未来在年初的CES  展会上展出了最新的L4  级自动驾驶卡车，公司已经在陕西、河北、上海等地进行了上万公里的路测。  
        2、从政策推进角度来看，在北京与上海先后开放自动驾驶路测之后，上周重庆也正式发布了自动驾驶道路测试的管理实施细则。另据澎湃新闻报道，杭州也即将上线用于自动驾驶测试的封闭道路。在广州，广东省经信委已跟华为、阿里、腾讯等合作，在广汽集团开展无人驾驶实验，广汽集团正准备打造全国第一个无人驾驶智能网联的汽车示范基地。我们认为，伴随着北京、上海正式开放自动驾驶路测以及广州、杭州、重庆等城市在自动驾驶政策上的快速跟进，我国自动驾驶产业发展正驶入快车道。而随着部分企业自动驾驶车量产时间的日益临近，产业链上下游或都将收益。现阶段，建议关注在关键零部件以及汽车辅助驾驶领域有所率先布局的企业。  
        3、对于计算机行业，我们建议从三方面布局。其一，近期持续的对新兴产业的政策催化或将对行业形成长期利好，人工智能、云计算、大数据等领域内的优质标的值得关注。其二，三四月份是公司年报披露期，部分业绩高增长或业绩出现改善迹象的标的同样值得关注。其三，关注具有明确成长性、高景气的细分板块，稳健的业绩增长将成为股价的护城河。例如网络安全、安防板块，其具有较强的成长空间，长期发展潜力巨大。  
        4、风险提示：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险；估值水平持续回落风险；商誉减值风险。  
        本期【卓越推】恒华科技（300365）、千方科技（002373）。