开源证券-电气设备与新能源行业周报：火电反转预期，工控自动化，有望继续带动电力板块-180319

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        上周，2018  年3  月第3  个交易周2018  年3  月12  日到3  月16  日，上周市场继续围绕沪指年线附近震荡，最终上证综指收3269.88  点。各个板块中有建筑材料和有色金属领涨，28  个板块大多下跌。上证综指下跌1.13%，电气板块上涨0.18%，涨跌幅处于一级行业上游，表现不错，跑赢大盘1.31  个百分点。子行业中上涨幅度较大的是低压设备和风电设备，上涨幅度较小的是综合电力设备商和计量仪表等。
        在电力行业方面，有2  个消息值得我们关注：一个是“煤”况愈下带来触“电”良机，另一个就是工业互联网助推工业体系全面升级。近期电力板块的良好表现，相信已经引起部分投资者的注意。特别是进入到3  月，电力板块在工业互联网等热点风口轮番带动下，已经连续3  周跑赢大盘指数。那么电力板块为何近期会有如此优异的表现呢？再进一步观察，我们了解到，主要的原因是分两个方面，也就是我们上周的这两条消息有关。一个是火电反转的预期，另一个就是工业互联网与电气设备的结合。首先，据公开资料，在供应端，煤炭价格在今年春节后已连续回落，在需求端，随着采暖季的结束，电力需求趋弱。在2017  年煤炭盈利高企，而绝大多数火电企业在2017日子很不好过亏损严重。特别是未来4  月份火电企业2017  年年报的大量出炉，大多企业2017  年亏损严重，随之来的是火电企业的股价大多跌到近年来的低位，具有了一定的安全边际。那么随着煤炭和火电的跷跷板效应，特别是随着煤炭价格的回落到合理区间，火电板块在2018  年有望迎来一定的超跌反弹以及估值修复的机会。投资者可以密切关注相关的具有估值修复性的火电龙头企业等。其次，工业互联网概念和电气设备行业结合的比较深的，目前来看比如工控自动化，智能制造等，未来还有可能往智能电网方面等结合。那么后续投资者可长期关注在电气设备领域涉及设备制造的信息化，自动化控制等企业，以及相关产业链平台。
        在新能源领域，有一个消息值得我们关注：张家口将大力发展可再生能源  风电累计装机已达871.8  万千瓦。这一个消息，延续我们上周对风电的观察，近期风电的利好消息不断。投资者还是要长期关注那些有技术实力的风电龙头企业。
        风险提示：未来电力市场改革政策不如预期