南华期货-国债期货日报-180319

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        市场判研
        资金面偏宽松，央行新任行长人选尘埃落定，国债期货周一偏强震荡，实现小幅收红。国债期货主力合约T1806收盘报92.920，较上日结算价涨0.11%，5年期国债期货主力合约TF1806收盘报96.540，较上日结算价涨0.05%。
        资金面方面依然维持宽松态势，跨月品种利率上行幅度大幅缩窄，Shibor利率多数下跌，其中隔夜Shibor跌2.5bp报2.5610%。央行周一进行300亿7天和200亿14天期逆回购操作，当日有500亿逆回购到期，实现完全对冲。中国人民银行新任行长易纲称，目前主要任务是要实施好稳健的货币政策，同时推动金融的改革和开放，并保持金融业稳定，这与市场政策预期不谋而合。季末临近且美联储加息落地在即，货币市场情绪偏谨慎。
        银行间债市方面，现券收益率小幅下行。10年国债活跃券170025收益率基本维持不变，10年国开活跃券170215收益率则下行约0.6bp。一级市场方面，农发行招标发行的3和5年期固息债，中标收益率分别为4.6172%和4.7414%，均低于中债估值，需求尚可。外汇方面，美联储议息会议前，美国制造业数据强劲，美指延续震荡。
        操作上，建议投资者国债期货短期减仓止盈。
        结论：建议投资者短期减仓止盈。