广州期货-商品期权一周集萃-180318

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        本周是3月第二个完整的交易周。春节归来至3月上旬，M1805由于南美阿根廷大豆产区天气剧烈干旱的原因，一路上涨创下新高。上周3月8日，3月份USDA报告公布，中等程度利空外盘美豆期货和国内豆粕期货，本周前三个交易日，外盘美豆期货和国内豆粕期货围绕豆类价格的合理点位进行博弈，走出了横盘震荡走势，点位比前期大涨的最高点有所回落。周三盘中曾一路试图继续下行，随后被拉回至震荡形态；预计目前点位比较合理，虽利空因素可能部分存在，但不宜过度悲观。
        对于豆粕M1805合约，未来一个月价格主要由几方面决定：1.南美巴西、阿根廷两国对今年大豆出口的预期和相关新政策2.国内下游饲料需求方面，市场上有机构观点称，春节过后的禽畜、鱼类补栏暂时未全面开始3.美元、人民币、南美货币的汇率因素。
        总的来讲，3月USDA报告已经公布，在两个月内，潜在的美豆期货和国内豆粕期货的重大消息出现的可能性明显减少，或许美豆、豆粕市场价格会迎来一段宽幅震荡的时期。潜在的少量不确定性包括：3月份美国可能继续加息导致国际商品价格全面小幅下跌、巴西阿根廷两国出口政策或出口运输进度存在变化可能性、国内可能近期对油厂进行环保检查（预计影响较小）等等。