国投安信期货-镍数据周报-180320

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        上周镍价整体处于高位震荡当中，临近周末镍价运行重心有所下移。现货方面来看，LME镍库存上周共下降4104到324894吨，贴水有所扩大，国内上期所镍板库存下降3376到50646吨附近。国内现货市场交投整体仍为低迷，下游畏高观望情绪较浓。目前菲逐渐走出雨季，港口镍矿报价已逐渐有下跌迹象，红土矿供应预计将逐步回升。而不锈钢厂方面多计划缩减300系产量以应对亏损，需求或将继续低迷。镍价或将继续承压运行，操作上建议前期空单继续持有。
        镍矿市场方面，据悉菲律宾Tawi-Tawi省天气逐渐好转，苏丽高地区亦开始排船报价，预计红土镍矿供应将明显增加。目前镍矿持货商担忧后期矿价下跌，调价出货意愿较浓，市场报盘已明显增加。因后期镍矿供应预期将明显回升，矿价或有回落风险。
        原生镍市场方面，上周LME、上期所电解镍库存均有回落，全球精炼镍去库存步伐仍在继续，且目前众多企业对于新能源汽车发展的展望加速了LME镍豆库存消耗。中长期精炼镍供应短缺局面仍将延续。但观察目前国内镍铁厂，因红土矿供应持续充足且镍价持续位于高位震荡，国内镍铁厂利润率均处于较高位置。目前南方江苏山东等地的开工情况良好，今年年初国内镍铁产量亦较去年有明显增加，预计国内镍铁产量仍有进一步增加的趋势，这也将继续限制镍价上方空间。
        不锈钢方面，截止上周五国内无锡佛山两地不锈钢库存继续回升3.6至37.75万吨左右，社会库存亟待消化。西北某不锈钢厂因300系不锈钢利润不佳，减少300系产量至3-4万吨/月，增加300系产量至6万吨左右，此前两系别不锈钢产量基本持平。近日无锡市场部分代理商调降300系价格，市场均表示货源充足，持货商抛货意愿较浓。短期不锈钢市场低迷将继续施压镍价。