东兴证券-有色金属行业周报：行情进入稳定上扬阶段-180319

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        投资观点：
        1、有色慢牛行情确认，稳步上扬可期
        本周有色公司继续稳步上扬，新能源产业链继续大涨，钴、锂公司保持多头上行趋势不改，尤其是钴价格继续大幅上行，行业向好格局值得期待，价格过快上涨也引发了市场的担心，我们认为市场的担心为时过早，未来三年是下游快速放量阶段，市场的需求爆发期尚未到来，相关公司中期上涨格局不改。投资者可紧紧抓住行业主线，在中期逻辑未变情况下，坚定持股信心。
        2、工业硅继续看涨
        本周工业硅报价继续上扬，随着去年环保核查的影响，行业产能利用率出现明显下滑，今年5  月之后再次面临枯水期结束，市场的环保核查力度是否继续严格。其次，出口2017  年出现大涨，下游需求也保持百分之十五以上增长，2018  年增长势头良好，行业即使有较大增量也能完全消化，可以重点关注合盛硅业，作为全球硅基材料产业链最上涨的独角兽，行业利润未来有望向上游集中，公司获取行业上游定价权的可能性很大。
        3、投资建议：战略建仓电解铝、铜、钴、
        上周投资组合：合盛硅业（40%）上涨-3.01%、寒锐钴业（30%）上涨7.11%、云铝股份（30%）上涨-3.13%，组合上涨-0.01%，有色指数上涨0.92%，跑赢指数-0.92%，下周组合为：合盛硅业（40%）、寒锐钴业（30%）、云铝股份（30%）。
        4、风险提示
        金属价格下跌风险；上市公司业绩风险。